| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年08月04日 16:07 |
作者： |
陈丹蓉 |
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全景网8月4日讯 申银万国首席策略分析师袁宜在《新财富》8月号撰文称，在供给和需求预期均有望改善的情况下，水泥、钢铁、造纸等中游的投资品将迎来估值修复的机会。
09年8月以来，消费品板块取得了骄人的战绩，特别是在指数暴跌的2010年上半年，不少消费品公司还取得了正收益。
对此，袁宜表示，消费品长期价值不容置疑，但短期需要休整。他称，目前来看，消费品高企的估值反映其股价中已经包含了投资者相当乐观的预期，短期内再要有很好的表现，颇有难度。相反，一旦有任何不利的传闻，其股价就会面临较大的波动。
反观投资品板块，一年来一再被投资者所抛弃，配置比例不断降低，轻配甚至零配的情况也有发生。
袁宜认为，对投资品而言，或许有些偏积极的因素会在2010年下半年陆续发生，值得留意。一方面，中国城镇化进程的加速，会改善投资品的中期需求前景。另一方面，三季度落后产能淘汰的严格执行，会令投资品行业的供给压力显著减轻。
他指出，对于淘汰落后产能，来自上层的压力是显著的。在严厉的惩罚措施的威慑下，本次落后产能淘汰将更为有效，对行业供给的改善也更为明显，因而，行业内的龙头公司将受益，产能利用率有望提升，对上游谈判地位也将有所改善。（全景网/陈丹蓉）
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