| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月25日 21:14 |
作者： |
实习生 江丽莉 |
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全景网8月25日讯 中信建投发布报告称，未来流动性将紧而不缩，但政府及监管当局对银行的信贷的调控将会转向，开始更加重视资金的风险，而非大规模放贷保经济增长。
中信建投认为，未来银行每月的贷款在3000-4000亿左右，中国全年的信贷会在9.2-9.8万亿的规模。8月份的信贷必将会超过7月份，可能会在4500亿左右的规模。同时，中小银行的贷款冲动仍很强烈，如果银监会收紧银行资本金的政策得到快速严格的执行，全年的信贷很难超过10万亿。
不过，报告同时指出，人民币的实际利率高达4%，高利差和超额资产收益诱导海外资金流入，体现流动性紧而不缩。
报告表示，本月来的调整标志流动性推动行情的终结，从宏观的角度来看，市场将会重新沿着行业的赢利路径进行演绎，先前市场板块的无序炒作、板块的快速轮动将很难重现。
从行业来看，报告认为，机械、零售消费、食品饮料、电力、煤炭等行业中业绩确定、成长性好的上市公司必将会有所表现；而交通运输和航运业将会明显受益于出口复苏，弹性相对较大；地产将会受到新开工数据不理想以及信贷政策的不利影响；银行的绝对和相对估值都具有明显的优势，新增的大量贷款必将增加银行下半年的业绩，但未来的坏账风险将是影响其业绩的最大不稳定因素。（全景网/实习生 江丽莉）
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