[研报]海通证券："泡沫化"行情望延续 超配三行业 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月05日 13:40 |
作者： |
实习生 江丽莉 |
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全景网8月5日讯 海通证券发布报告称，预计八月份A股市场“泡沫化”行情有望延续，但波动幅度将明显增大，市场的高收益与高风险并存。对中期趋势持谨慎观点，建议超配三类行业。
海通策略高级分析师张冬云等认为，未来一段时间，我国出口与工业增加值阶段性改善契机有望成为推动经济阶段回升的新增有利因素。另一方面，在居民与企业资金游离于银行体系之外倾向加剧的情形下，预计8月份流动性依然会延续充裕的格局。
根据海通证券的推算，沪深300指数成分公司2009年第二季度净利润同比增幅大致在（-18.6%，-9.2%）的区间内，较2009年第一季度净利润同比增幅约-23.3%的水平相比，净利润降幅改善幅度约为5个百分点至14个百分点。
报告指出，8月份A股市场“泡沫化”行情延续的有力催化剂包括，宏观政策面的继续呵护倾向，海外主要股票市场恢复性上涨行情延续，以及我国居民与企业资金游离于银行之外倾向加剧。而新增贷款增速都可能显著放缓，市场对政策面转向时点所存在的显著分歧等不确定因素，将可能导致股指出现大幅波动。
海通建议，在出口与工业增加值面临阶段性改善契机下，重点超配以下三类行业。一是，与出口相关且估值具备弹性的行业，主要包括航运、家具、化纤、造纸、家电、纺织服装等；二是，有望受益于工业增加值改善预期下的电力板块、以空运为代表的交通运输板块及钢铁板块等；三是，业绩稳定增长、估值相对低的行业，主要包括银行、水泥、零售等。（全景网/实习生 江丽莉）
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