期指IF1509合约昨成交额比沪市多出1000亿，专业人士分析找原因

　　本报讯 （记者 舒娅疆）9月1日，股指期货剧烈波动，主力合约IF1509在早盘上演V型反转，午后震荡加剧。截至收盘，跌幅为2.19%。值得一提的是，IF1509当日成交 581134手，成交额高达5200多亿，超过当日A股沪市成交额1000亿，引发了市场广泛关注。

　　在前一交易日基础上，沪深两市成交继续萎缩，分别为4204亿元和3052亿元，总量降至7300亿元以下。

　　在当前A股积弱难返的背景下，股指期货的表现和它与现货市场的关联牵动着市场的神经。伴随着9月1日股指期货三大合约的集体下挫和IF1509出现的巨额成交，A股市场亦呈现出较为疲软的走势，不仅上证指数在震荡中下跌1.23%，盘面上更是再现千股跌停的局面。

　　部分市场人士对于当天IF1509成交额大幅超过沪市成交额的现象表示担心，首创证券研发部总经理王剑辉表示，“今天期货超过现货成交，确实不算正常。在汇率市场、利率市场，期货成交超过现货是正常的，但在股票市场上，期货成交超过现货的情况一般比较少，特别是在一个单一市场当中。不过从另一方面来看，虽然股指期货成交超过现货市场，但也应注意到，其持仓量并没有显著变化，相比其高峰期还有所回落，而盘中交易的活跃说明市场上不确定的情绪正在消化中。因此从整体来看，博弈中存在一定的积极因素。”他还表示，市场必须在某一阶段中有多空双方激烈交锋的情况发生，从而更加有利于双方力量的平衡。

　　金旷投资首席策略分析师张海东指出，当前股指期货市场采用T+0交易制度，而现货市场采用T+1制度，两种交易制度的不同对期货、现货市场的差异现象造成影响。“当前股指期货和A股现货市场两者间的基差较大，表明资金对于未来市场预期相对悲观。从A股市场本身来说，中小板目前尚在去泡沫和去杠杆过程中，其估值还有下跌空间；主板市场基本回到估值中枢，但由于市场情绪相对悲观，因此即使目前处在合理位置，也较难吸引长线资金的关注，再加上经济基本面表现偏弱，因此市场接下来或将延续弱势。”张海东表示。