深圳商报记者 陈燕青

　　国债期货推出对股市影响如何？接受记者采访的多位业内人士昨日表示，由于国债和股票是两个完全不同的品种，投资者群体等差异较大，国债期货上市对股市资金分流有限，不会对股市产生明显影响。

　　人们通常会认为，股市债市就像一个跷跷板，市场资金在两个市场之间游移。国债期货上市是否会分流股市的资金呢？业内人士大多认为初期对股市资金的分流有限。

　　中国国际期货产业服务中心副总经理钦万勇表示，从目前看对股市资金的分流有限，原因一是波动幅度较小，部分投资者参与热情不高；二是保险、银行等大机构目前还没法进入其中；三是一般投资者对债券市场相较于股市来说不熟悉，即使参与一开始也只会少量参与。

　　海润达资产总经理仇天镝认为，股票市场与债券市场是两个不同市场，投资者具有不同的风险偏好，资金通常不会从风险偏好不同的市场大幅跨越，炒股的投资者不会因为有了国债期货而离开股市。国债期货的开闸会使投资债市的资金参与对冲套利，而这部分资金本来就不会投资股市，谈上不分流，此外部分参与股指期货和商品期货的投机资金也会参与国债期货，因此更多是期货市场资金的分流。

　　据悉，目前期货市场的全部保证金规模只有1000多亿元，其中股指期货保证金200多亿元，期货由于是杠杆交易，因此占用资金较小，不会对现货市场构成资金分流的影响。

　　数据显示，国债期货市场与股票市场交易量没有明显相关性。美国近16年来国债期货和股市交易额二者月度交易金额相关系数仅为0.12，基本上没有明显相关性。