| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年07月25日 09:03 |
作者： |
秦海垠 |
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秦海垠
对于近期数次经历过大风大浪的豆粕而言，大幅波动已经是小菜一碟的情况。不过昨日豆粕主力合约跌停开盘还是让不少多头感到当头棒喝一番。对于这种行情走势，投资者应该如何看待后市呢?
由于近期美豆遭遇50年难见的大范围干旱，美豆价格连续大幅上升，在上周还突破2008年高点，创出历史新高。因担忧美豆大幅减产会导致国内豆粕供给缺乏，国内豆粕价格也跟随美豆快速上升。而在周一，美国的天气预报显示，在本周四、五美国平原地区和中西部的冷风将带来潜在的降水，降水量约在0.1-1.0英寸，虽然量不大，但确实是好于干旱。
但按照惯例，要彻底解决一次干旱所需要的降水量应该在2.0英寸以上。而且这场降雨可能对整体的天气格局并没有太大改变，降雨过后，美国大豆主产区将再度恢复高温少雨的状态，并且未来三天，也就是在冷风降雨出现之前，大部分产区将面临37摄氏度的高温。而在最新的作物生长报告显示，美豆的优良率从上周的34%将至31%，开花率已经升高至79%，结荚率也上升36%。显示大豆的单产能恢复的时间越来越少，而低于美国农业部40.5蒲式耳每英亩的可能性越来越大。因此，周一晚预报的降雨，只是让情况暂缓了恶化的趋势，并没有彻底扭转干旱形势，后期市场对产量的担忧仍会重现。
当然，对于空头而言，除了降雨以外，当前的欧债问题也是打压整体市场的一个因素。西班牙的国债收益率在近几天连创新高，而意大利的问题也开始逐渐恶化。作为救援的欧盟峰会协议，却被各国议会有意拖延，甚至部分欧元区关键政治人物批评希腊，如果不能履行之前的紧缩承诺，就应该退出欧元区。毕竟这个因素已经对原油、化工、铜、橡胶都施加了巨大的负面影响，对豆类商品而言也可能会有压力。这仍需几天时间让掌握市场的资金考虑这个因素的负面影响。
如果技术上来看，美豆指数从6月底的1272上升到1646的幅度已经是大于从去年12月底的1107到今年4月高位1450的幅度，因此可以当作是未来有5浪上涨的走势。而从周一开始的下跌可以看作是四浪回调，后面还会有第五浪上升行情。而从黄金分割的角度看，1500和1450会见到此次下跌的明显支撑，而且由于1450是上一波上涨的高点，相信支撑力度会非常强。而对于国内豆粕而言，主力1301合约分别在3640与3550附近也会见到明显支撑。至于市场选择何种点位，可能要视欧债发展而定，以及最终的降雨强度。
来源:《金融投资报》
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