| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2012年06月05日 10:22 |
作者： |
张竞怡 |
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6月4日，国投瑞银旗下专户产品“国投瑞银银鸿瑞4号期货套利资产管理计划”成为上海期货交易所首家特殊单位客户，标志着基金专户产品正式进入商品期货市场。
上海期货交易所副总经理霍瑞戎表示，上述专户产品完成开户标志着“特殊单位客户”已正式加入到国内商品期货市场行列中。此举不仅有利于完善和优化国内商品期货市场的投资者结构，更有助于加强期货市场的有效性、稳定性和流动性，促进期货市场功能的进一步发挥。
霍瑞戎表示，上期所下一步将继续做好“特殊单位客户”参与商品期货的相关工作。一方面是要通过多种途径加大市场宣传和教育工作，吸引更多符合条件的“特殊单位客户”参与商品期货，不断完善和优化我国期货市场参与者结构；另一方面是要继续加强期货市场的基础制度建设，完善上市品种结构，逐步推进套利、交易时间等市场制度改革，进一步提升期货市场为国民经济服务的能力和水平，促进我国期货市场的持续健康发展。
据了解，此次国投瑞银鸿瑞4号期货套利资产管理计划的期货经纪商为招商期货，托管银行为交通银行，投资策略主要运用对冲交易策略，利用价格存在关联关系的证券、期货之间的定价偏差获取收益，以商品期货套利为主，国投瑞银已有套利策略库包含有螺纹钢、天然橡胶等上期所上市交易品种的跨期套利策略。
基于该计划的投资策略，国投瑞银还将向郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所申请交易编码。
国投瑞银有关人士指出，基金业参与期货等衍生工具的主要目的是风险管理、资产配置以及提高投资效率等。风险管理主要运用衍生品的套期保值或成本锁定功能，资产配置因为商品期货走势与其他传统资产类别的表现相关性低，可以分散组合风险，增强组合收益，提高投资效率则是立足于降低交易成本或实现现金证券化。同时，基于许多衍生工具有杠杆交易、多空双向操作以及较好的市场流动性等特点，许多资产管理机构把衍生工具作为投资组合的组成部分有助于使其在不同的经济环境下利用多种交易策略盈利。
该人士指出，基金公司是否会推出与商品期货挂钩的基金产品，要具备三个基本条件：一是相关监督政策法规的许可，二是商品期货市场发展情况，包括但不限于期货交易品种、市场容量和活跃程度以及配套的交易制度等，三是基金公司自身或与第三方商品交易顾问（CTA）合作建立了参与商品期货交易的投资管理和风险管理能力。
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