| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年04月19日 09:21 |
作者： |
赵燕 |
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⊙光大期货 赵燕 ○编辑 杨刚
受美国农业部3月30日公布种植意向和库存报告利多刺激，美豆大涨突破14美元关口国内各品种连创新高。但美国农业部4月份供需报告后内外盘期价均冲高回挫，短期调整压力显现。
上周二美国农业部报告结果如预期偏多大豆市场。美豆出口压榨分别略上调1500万蒲式耳，但种用量下调500万蒲式耳。种用量下调符合3月30日种植意向报告预测美豆面积下降的预期。美豆年终库存下调2500万至2.5亿蒲式耳，低于上月预测的2.75亿蒲式耳。南美大豆产量亦如预期继续下调。巴西产量较上月预测下调250万吨至6600万吨，年比降幅达950万吨。阿根廷产量较上月预测下调150万吨至4500万吨，年比降幅400万吨。全球大豆产量再次下调近500万吨至2.4015亿吨，全球年终库存继续下调178万吨至5552万吨，库存/消费比降至16.22%，均创三年低点。
整体上看，报告结果再次确认美国和全球大豆供应趋紧的格局，这仍将对豆类和油籽市场提供中长期利多支持。但美豆在报告利多刺激下，上冲七个月高点后回落小幅收低。南美减产造成全球大豆趋紧的基本面利多仍提供基本面支持，中长期市场仍将维持震荡偏强走势。但短期来看，美国农业部种植面积和供需系列报告利多消化、连续上涨后的回调要求以及周边宏观市场影响暂时利空情况下，豆类市场短线面临调整压力。后期重点关注美国春播期间的天气和播种进度。目前美国玉米播种进度创同期最快纪录水平。如果进度持续，则玉米面积将如期增加而大豆面积会继续下降。
国内继续呈现跟盘波动特征，同时整体仍呈现外强内弱格局。4月下旬后进口豆到港量恢复增加提振油厂开机率提高，这亦将对市场再次构成供应层面的压力。而国内经济放缓隐忧令市场承压。上周二统计局数据显示，3月份CPI同比增长3.6%，其中食品价格上涨7.5%，国内短期通胀压力仍较大，进一步宽松政策或难出台。上周五统计局一季度经济数据低于市场预期，令市场进一步担心国内经济和需求放缓。与此同时，针对近期食用油和一些食品价格大幅上涨，发改委近日再次约谈相关企业，将包括蔬菜、食用植物油、猪肉和粮食等价格控制在平稳合理区间内。最新消息称，发改委已要求国内油企未来两个月内不得上调食用油价格，而对于食用油价格的控制已不再仅针对油企，商场和超市调价也必须上报当地物价部门。另外，近日市场传闻国家将释放2008年收储大豆200至300万吨，虽然市场认为释放的储备大豆很可能会向深加工企业倾斜，流入压榨领域的数量有限，但抛储仍将对市场构成心理压力。因此，虽然供应面趋紧支持豆类市场中长期看涨观点，但短期缺少进一步利多基本面支持、政策调控压力显现及国内外宏观形势再次动荡情况下，市场短期调整压力加大。基本面关注北美天气和播种情况，同时继续关注资金动态、周边市场及政策调控等的影响。
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