| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年01月12日 09:31 |
作者： |
黄颖 |
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⊙记者 黄颖 ○编辑 杨刚
沉寂许久的“大合约”品种焦炭近日出现难得一见的强劲反弹。伴随着焦炭的“五连阳”走势，煤炭股亦普遍大涨，期股两市联动效应显现。不过，专家称，由于基本面暂无大改善，短期炒作过后，焦炭或将重归弱势。
多重利好致焦炭强势反弹
焦炭期货自上市以来，一直延续震荡下行走势，近日终于迎来一波反弹行情，并实现“五连阳”。昨日，焦炭再度上涨1.43%至2064元/吨，较近期1911元的低点上涨了8%。业内人士称，在基本面、政策面、资金面等多重因素共振的影响下，焦炭才能迎来少有的反弹行情。
基本面上，上海中期分析师黄慧雯向记者表示，近期现货市场价格坚挺，春节前钢厂原料进行补库较为积极，因此，焦化企业对价格上涨的诉求较为强烈，部分钢厂接受涨价进行采购。不过，焦炭采购通常集中在春节前，且多数钢厂仍然保持谨慎的采购态度，采取观望行为。
“由于冬季铁路运力有限，使得部分钢厂的焦炭库存明显下降，备货需求有所提升。受此影响，山西部分地区及几大港口上调了焦炭现货价格。”光大期货分析师唐嘉宾说。
政策面上，上周刚刚闭幕的全国金融工作会议提振股指强劲反弹，直接带动煤炭板块回升。近期全国能源工作会议在北京召开，会上强调2012年要落实“十二五”规划，有序开工重大能源项目，加强储备能力建设，并且新增煤炭生产能力2亿吨。另外，国内自上月“调准”以后，近期又进入“调准”的敏感窗口时期，市场预期较强。
资金面上，今年银行新增贷款估计将在8万亿左右，而1月份新增贷款可能在1万亿以上，并超过去年同期水平。宝城期货分析师陈栋表示，“短期流动性有望改善，也为反弹行情做好了铺垫。”
此外，东证期货分析师侯建认为，焦炭作为大合约，市场参与度较低，单个变动价位盈利能力强，在商品市场整体震荡整理的情况下，容易成为资金热炒的突破口。有意思的是，焦炭的热炒风格每次都是多方力量在短期内突然释放，连续几波的拉升。
“期股联动”效应显现
在焦炭期货强势上扬的同时，A股市场的煤炭板块连日发飙，“期股联动”效应显现。近日，煤炭股强势反弹，云煤能源、山西焦化已连续三日涨停。
日前，温总理强调，要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。受这些利好消息刺激，整个能源化工板块的股票和期货价格同时拉动。
“国内股市对焦炭的上涨也有推动作用，是煤炭板块的强势铸就了焦炭的期价大幅上行。”陈栋表示。同时，焦炭价格的上涨也对相关上市公司有利好影响，受益最明显的要数山西焦化。
不过，专家认为，焦炭基本面很难有大的改善，短期炒作过后，焦炭或将重归弱势。唐嘉宾表示，目前焦炭产业链仍处于淡季，焦炭需求尚未出现明显提升，因此，在这波短期刺激行情结束后，焦炭期价依然存在冲高回落的可能。
侯建也表示，焦炭目前处于2050-2080元的抛空区间，后市可能将以弱势下跌为主，但不排除在春节前的过节效应下继续走强。
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