| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2011年12月30日 08:53 |
作者： |
|
| |
市场看点
2011年的期货市场和2010年相比，整个期货市场的参与保证金处于减少的状态，入场交易资金的参与度出现较大下滑。据统计，今年各个期货品种累计参与市场的保证金为39.3万亿元，较去年的44.1万亿元相比，下降了10.9%，减少了近5万亿元。这其中，大宗商品期货整体保证金参与度滑落水平较大，18.31%的降幅大于整个期货市场的保证金参与度的降幅。反之，期指的保证金参与度则总体持衡且同比稍增3.39%。
可以说，2011年的期货市场资金流向造成了大宗商品期货的“冷场”和期指“微温”的格局。整个期货市场成交规模的急剧减少成为2011年的大环境和主基调，民生期货高级研究员杨志昌对《证券日报》记者表示，在市场整体羸弱的情况下，机构急需通过期指对冲股票风险，期指的关注度提高，而基金、券商、QFII以及信托等机构投资者相继获准参与期指后，其资金的逐步入市促进了期指保证金的增长，很快起到活跃市场的作用。
实际上，期指数据也进一步显示了这种情况，杨志昌告诉记者，今年12个月期指的参与保证金达到了15.56万亿元，较去年15.05万亿元微增3.39%，而去年对于期指来说，并不是一个完整年份，其上市日期是2010年4月16日，还有3个半月的资金“缺位”，因此显示出，期指在近两年的运作中，已经非常成熟了。
资料显示，期货市场经历了3年的爆发式增长之后，今年迎来了一次深度调整。此前期货市场火爆之时，期货公司的利润也得到了增长，之后招兵买马，推高了公司运作的成本，结果今年市场大环境的“寒冬”促使大部分依靠商品期货生存的期货公司直面亏损。商品期货市场活跃度的下降也将一部分资金推入期指市场，可以说，2011年整个商品期货市场是“祸不单行”。
在今年的商品期货中，除豆二、硬麦、线材3个长期缺少成交量和持仓量的品种以外，交易保证金参与程度大体可以分为万亿元、千亿元及千亿以下3个级别。
万亿级别中，交易保证金参与度最大的是郑棉，为4.68万亿元，其后是沪胶4.59万亿元、沪铜3.84万亿元、郑糖2.62万亿元、PTA1.27万亿元、沪锌1.19万亿元、豆油1.15万亿元。杨志昌表示，棉花期货年初延续了去年的火爆行情，属于跨年度的行情，随后逐渐冷却，目前其成交量已经远远低于沪胶。
千亿级别中，交易保证金参与度最大的是塑料，为9812亿、其后是螺纹钢7366亿元、沪金5519亿元、棕榈油4016亿元、豆粕3208亿元、大豆2248亿元、沪铝2209亿元。
此外，年内上市的3个新品种均在这个级别，其中沪铅2100亿元、焦炭2012亿元、甲醇1690亿元。而玉米则最少，资金参与度为1247亿元。
千亿元以下的共5个品种，分别是PVC742亿元、强麦706亿元、菜籽油579亿元、早籼稻448亿元，而与原油有着千丝万缕联系的燃料油则排名最末，全年参与交易的保证金仅为210亿元。
品种活跃度（成交持仓之比）方面，期指活跃度最高，达到5.17，橡胶、PTA、塑料、棉花紧随其后，分别为3.54、2.88、2.62、2.04，年内新上市的三个品种甲醇、焦炭、沪铅的活跃度也不高，分别为1.61、1.26、0.41，而燃油和菜油活跃度最低，都是0.23。
日均持仓金额方面，沪铜是当之无愧的老大，为145.99亿元，其后是期指、棉花、白糖、豆油、橡胶、沪锌等品种，日均持仓金额分别为125.19亿元、93.43亿元、85.45亿元、69.32亿元、54.66亿元、42.69亿元。年内新上市的三个品种甲醇、沪铅、焦炭的日均持仓金额分别为1.92亿元、2.9亿元、3.32亿元，其中甲醇是这个数据最小的品种，燃油则以2.17亿元位居倒数第二。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
