| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年09月21日 08:54 |
作者： |
熊锋 |
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本报记者熊锋
从铝、白糖、棉花到黄金，直到9月20日异军突起的油脂，在资金面的推动之下，今年以来的国内期货市场并不缺少明星。“你方唱罢我登场”，热点频繁切换的市场大舞台，接下来谁又能成为瞩目的焦点？
低迷期市不乏明星
沪铝一度在8月4日攀至18500元/吨的高位，并且，在沪铝价格连创新高之际，铝业股也顺势大涨。但在价格登顶之后，沪铝开始快速下跌，之后维持在17000元/吨附近震荡。
白糖期货从5月底到7月26日也经历了一轮大牛市，从6068元/吨的低点一路上蹿至7455元/吨的新高，一时间成为商品市场的热门，也带动了糖业股的上扬。但此后，白糖期货开始下跌，陷入沉寂。
去年的一轮大牛市以及之后的一泻直下让市场人士对棉花期货记忆犹新。虽然被广泛关注，但棉花期货表现却乏善可陈。近期收储曾一度提振期棉价格，却很快重回此前波澜不惊的行情。海通期货投资咨询部总经理陶金峰说，“棉花这一波的反弹虽然无功而返，但价格下调空间也很小。”
在全球经济的阴霾未散，欧洲债务危机愈演愈烈之际，黄金呈现了一波强劲的单边涨势，国际金价两度突破1900美金/盎司的历史高位，但之后又急速下跌。19日，纽约期金跌破1800美元整数关口，大有进入调整之势。
值得注意的是，商品市场的热点品种机会似乎与基本面关系不大，而热点轮换的背后频现炒作资金的身影，一个好的炒作借口往往被资金更为看重。一旦炒作资金离场，热点品种的大幅下跌就不可避免。
电荒一度成为资金炒作沪铝的借口，在8月4日涨势见顶的前后，一日竟有逾4亿资金入场炒出年内最大涨幅。白糖期货飙涨的背后也不乏炒作资金的身影，楼市资金转战糖市的传闻更是甚嚣尘上。而本轮黄金的历史性涨幅，和避险资金的大量涌入有关，当然也不能忽视国际投机力量。值得一提的是，从国际金价波动节奏来看，强劲买盘多来源于北京时间9点-18点交易时段，在一些市场人士看来，应该注意国际投机力量让中国投资者接了黄金的最后一棒。
谁是下一个明星
趋利的资本不会沉寂，那下一个造星运动的主角是谁？
陶金峰认为，标普下调意大利主权债务评级、希腊可能出现违约而市场预期QE3推出可能性不大，所以外部环境依然偏空；而国内强调压通胀，所以整体而言，商品利多的因素很少。
“国内压通胀，豆类、油脂类和谷物上涨空间都不大，但也很难下跌。”在陶金峰看来，近期可能有明显下跌趋势品种值得关注，“铜、锌、塑料、PTA、天胶是重点关注的品种，糖的下调空间也较大。”
“铜、橡胶近期继续下跌的可能性偏大。”上海中财期货王海涛认为，在他看来，这两个品种类似股票市场的绩优股，虽然价格高，也比较抗跌，但大盘系统性下跌时也不能幸免。
农产品中，浙商期货分析师朱磊认为，10、11月炒作中国需求时，大豆可能面临一波上涨的行情，但依然要考虑国内压通胀的宏观环境。值得一提的是，国内农产品在政策管控通胀的压力之下，近期涨势弱于国际市场，但外强内弱的客观事实，将有望推动国内农产品价格出现一轮补涨行情。
国内大宗商品9月20日涨跌统计
注：以上均为连续合约；数据来源：世华财讯；品种取值截至北京时间9月20日18：00。
品种 9月19日(收盘价) 9月20日(收盘价) 涨跌幅(%) 涨跌 单位 交易所
棕榈油 8656 8724 0.79 68 元/吨 DCE
豆油 10048 10120 0.72 72 元/吨 DCE
菜籽油 10304 10368 0.62 64 元/吨 CZCE
大豆 4542 4567 0.55 25 元/吨 DCE
PTA 9652 9704 0.54 52 元/吨 CZCE
PVC 7460 7500 0.54 40 元/吨 DCE
白糖 6650 6685 0.53 35 元/吨 CZCE
铝 17105 17195 0.53 90 元/吨 SHFE
玉米 2375 2386 0.46 11 元/吨 DCE
锌 16210 16285 0.46 75 元/吨 SHFE
豆粕 3221 3234 0.40 13 元/吨 DCE
早籼稻 2561 2566 0.20 5 元/吨 CZCE
燃料油 4860 4865 0.10 5 元/吨 SHFE
强麦 2685 2682 -0.11 -3 元/吨 CZCE
螺纹钢 4622 4611 -0.24 -11 元/吨 SHFE
焦炭 2220 2213 -0.32 -7 元/吨 DCE
LLDPE 10180 10145 -0.34 -35 元/吨 DCE
铅 15805 15750 -0.35 -55 元/吨 SHFE
天然橡胶 31925 31805 -0.38 -120 元/吨 SHFE
铜 63370 62960 -0.65 -410 元/吨 SHFE
棉花 21675 21500 -0.81 -175 元/吨 CZCE
线材 4688 4600 -1.88 -88 元/吨 SHFE
黄金 377.95 368.8 -2.42 -9.15 元/克 SHFE
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