反思铁矿石、稀土国际定价权沦落之痛，中国的态度更加积极主动

　　本报记者张龙/文
　　与钢材期货刚推出时无人问津相比，铅期货3月24日推出之后，当天涨幅达3.19%，全日成交73440手，交投活跃。
　　至此，铜、铝、锌、铅四大基本金属全部登陆中国期货市场。
　　云南一家铅锌企业办公室相关负责人李新告诉本报记者，此次铅期货的推出为中国企业争夺铅的定价权打下了基础，有利于改变国内精炼铅价格一直低于国际市场的现状。
　　李新表示，他所在的企业已经打算进入铅期货市场，目前正在招聘相关人员，做最后阶段的冲刺。他说，国内规模大一点的企业或上市公司肯定会参与铅期货，小企业基本会被排除在铅期货市场之外。
　　铅期货的推出，也给相关企业提供了在国内进行套保的可能性。3月24日中国铅期货第一单落在了有色金属生产商株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称“株冶集团”），其卖出一手PB1109合约，接盘者为一散户。
　　中国证监会一内部人士向本报记者透露，其实很多企业早就通过境外期货交易许可证在伦敦金属交易所做套期保值了，只是内外期现价格联动性比较差，保值效果不理想。
　　中国有色金属工业协会的数据显示，2010年国内精炼铅产能已经突破500万吨，铅产量达到420万吨，约占世界总产量的46%，连续18年居世界首位；铅消费量约为395万吨，占世界总消费量的44%，连续10年居世界首位。
　　不过，与多数大宗商品一样，由于中国企业在国际市场的话语权缺失，整个产业链存在较大风险，这一点在前几年的国际金融危机中表现尤甚。

    企业热情涌动害怕价格“过山车”

　　在2008年国际金融危机爆发期间，铅价大幅下挫，其中伦敦铅价格自高点每吨 3482美元下滑了75.59%，跌至每吨850美元。随之而来就是2009年铅产品过剩4.2万吨。去年，全球铅供应又变成了短缺1.8万吨，出现大逆转。
　　铅价格“过山车”般的不稳定，是相关企业参与期货市场的根本动力。
　　国际金融危机期间的铅价波动，至今仍让李新心有余悸。
　　当时，李新所在企业的4条铅锌产品生产线只有1至2条在时断时续地运转，半年就亏损4000多万元。
　　“上不了班，只能在家歇着。”李新说。从2008年底到2009年上半年，受困于有色金属行业的低迷，李新企业里的很多员工被“休”了3个多月的长假。
　　李新说，那段时间每个月只有300元左右的生活费。
　　数据显示，在2008年国际金融危机爆发期间，铅价大幅下挫，其中伦敦铅价格自高点每吨3482美元下滑了75.59%，跌至每吨850美元。随之而来就是2009年铅产品过剩4.2万吨。去年，全球铅市供应又变成了短缺1.8万吨，出现大逆转。
　　“这形势变化太快，套期保值是企业的需求。”李新说。
　　本报记者了解到，中国的铅期货未来将维持在每吨19000元的价位，3月25日的现货价格为每吨17950元。这中间的差价，让企业看到了利润。
　　3月24日，株冶集团在其自营席位上，以每吨 19230元卖出PB1109合约，成了铅期货上市交易的首单，同时也是首笔套保单，具体成交数目未得到确认。
　　“作为国内一家大型铅冶炼企业，我们很高兴能夺得铅期货交易第一单。”株冶集团总经理曾炳林表示，“作为上游冶炼企业，株冶集团在前期铅期货上市调研中，积极参与了包括交易规则制定等多方面的工作。为迎接铅期货上市，株冶集团还对相关部门人员进行了强化培训，同时就期市风险控制进行了大量有针对性的设计部署，力争利用铅期货为生产经营服务。”
　　作为国内最大的铅冶炼企业，河南豫光金铅集团有限公司也参与了国内铅期货市场保值业务。豫光金铅集团董事长杨安国透露，在铅期货上市交易首日，公司以比较满意的价格在上期所铅期货市场进行了500吨铅的卖出套保。
　　中国国际期货有限公司金属分析师罗平表示，为了备战铅期货上市，不少冶炼企业和贸易公司均进行了大量认真细致的准备工作，对于铅期货市场前景充满期待。
　　“推出铅期货交易后，铅冶炼企业可以在两个市场进行套期保值业务操作，锁定加工利润；铅加工消费企业通过铅期货交易拓宽了渠道的选择，更重要的是可以通过期货市场锁定采购价格，规避原材料上涨风险；贸易商则可通过期货工具有效锁定贸易利润，规避铅锭购销价格风险。”罗平表示。
　　本报记者采访的5家铅锌类企业均表示，铅期货利于企业规避铅价波动风险、锁定利润，从而利于企业长期健康稳定发展；其次，铅期货合约特别提出卖方可以用标准仓单充抵保证金，将会大大缓解企业的资金压力，拓宽了套期保值业务的内涵。