| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年02月15日 08:55 |
作者： |
张竞怡 |
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昨日，大连商品交易所玉米期货主力1109合约大幅上涨，盘终收于每吨2474元，涨幅达1.27%。市场人士指出，目前玉米正处于传统淡季，出现如此反常的上涨预示着今年玉米或将迎来大行情
旱情提升涨价预期
玉米期货的逆势上涨引起市场人士的普遍关注。
新湖期货分析师李延冰在接受《国际金融报》记者采访时指出：“往年这个时候是玉米市场最弱势的时候，玉米期货在淡季上涨受到多重因素影响。”
他指出，目前我国北方多个省份受到大旱影响，小麦减产预期较强。玉米作为谷物类农产品，在饲粮等方面与小麦有很强的替代性，小麦的减产将会从一定程度提升玉米需求量。
“不过，当前小麦减产仍然是不确定的，旱情对玉米期货的影响更多表现在心理预期上。”
此外，本轮玉米期货的上涨还受到补库需求推动。“其实补库行情从春节前已经开始了，一直持续到了现在，预计未来还有更多企业需要补充库存。”国泰君安期货分析师何笑凡向《国际金融报》记者指出。
涨幅或超市场预期
那么这个供需缺口是否能通过进口来平抑呢？
何笑凡告诉记者：“这恐怕很有难度。今年国际市场上玉米供应也比较紧张。”
日前，美国农业部下调了今年美国玉米库存预估。报告显示，新年度美国玉米库存降至1995/1996年度以来的最低水平。与此同时，墨西哥北部地区遭遇异常寒冷天气，据墨西哥国家玉米种植户协会秘书长称，墨西哥西北部的霜降天气导致多达420万吨的玉米损失，占到今年墨西哥玉米预期总产量的16%左右。
“新年度全球玉米市场面临供需紧张的状况，国际玉米期货将走出大牛市。”李延冰指出，“所以通过进口补充国内供需缺口，很有可能抬高国内玉米价格，目前来看，国外玉米到港价格要高出国内每吨500元左右。”
何笑凡认为，如果加大进口力度，对国内玉米价格只有抬高而没有抑制作用。
李延冰指出：“淡季的逆势上涨已经预示了玉米期货或迎来大级别行情，且上涨幅度可能超出市场预计。”他分析，上涨最可能出现时间段有两个。一是春节后至３月，这是玉米加工企业集中补库的时间段。另一个时间段在５月中旬，这是玉米上市最后阶段，也是企业采购最活跃阶段。所以３月初、５月中下旬是玉米价格上涨的敏感时期。何笑凡表示：“即使最保守估计，玉米价格上涨幅度也要达到20%。”
需求面正处转折点
玉米近期的上涨仅仅是个开始，市场人士预计，今年玉米期货可能成为大宗商品中的明星产品。
李延冰分析：“玉米供需面今年处于历史转折点，此前我们就预测，今年玉米的供需缺口将达到1200万吨左右。”
何笑凡也表示了赞同。“适合播种玉米的纬度范围有限，从种植面积上看，玉米再扩大面积的余地不多，今年种植面积的变化不会很大。”何笑凡说。
她指出，2010/2011年度我国玉米产量增加1300万至1500万吨，玉米需求增加量则在300万至500万吨范围内，即该年度产需缺口仍保持在1000万至1200万吨。
从数据来看，当前我国国有玉米库存已经减少2500万吨至2530万吨，非国有期初库存同比增加300万吨至500万吨，社会总库存下降2000万吨至2200万吨，2009/2010年度我国玉米期货库存消费比降至至少２０年最低的15%左右，而2010/2011年度可能继续下探至10%以下。
市场人士表示，今年玉米供需面偏紧。
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