| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年11月05日 09:26 |
作者： |
张竞怡 |
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宽松量化的货币政策主导了大宗商品此轮上涨。11月3日，美国联邦储备委员会启动第二轮定量宽松计划，总计将采购6000亿美元的资产，市场预计大宗商品期货价格又将迎来新的高潮。“美联储的决议将左右市场一段时间，推动大宗商品期货价格的继续上扬。”浙江中大期货研究所所长高辉判断。
国际商品已走高
推动大宗商品期货上涨的因素有两重，商品属性和金融属性，在全球量化货币政策的背景中，金融属性无疑占据着优势，而美国的第二轮定量宽松计划可能会将商品金融属性推向极致。
东证期货分析师应昊良在接受《国际金融报》记者采访时表示：“6000亿美元，美国新一轮定量宽松计划的规模稍稍超出了市场预期，此项决定会让美元加剧跌势，致使以美元计价的全球商品期货市场加速上扬。”
金瑞期货发布报告认为，美元在未来6个月内将维持相对波幅较小的盘整局面，联储货币政策的明朗将严重压制美元的反弹态势，只要不出现极端事件导致的美元避险需求，美元未来6个月内反弹的可能性会较小。
兴业银行报告则指出，由于美联储并未透露购买节奏，这使得市场依然无法对未来美元走势作出预判。从理性角度看，既然眼下经济较弱，未来不可预期，前期的购买就可能更多些。如果真是这样，短期美元弱势未尽，这令本币无法迅速充分调整的国家面临通胀和资产泡沫化的压力。
新政策已经在汇率市场和期货市场造成了影响。决议发布后，美元对多数主要货币走弱，而美国12月原油期货价格已经攀升至六个月高位每桶85.37美元。芝加哥期货交易所玉米、大豆期价也开始反弹。
国内期市受波及
高辉向记者指出：“新一轮量化宽松计划的影响将是持续性的，未来市场流动性将持续充足，大宗商品期货涨势远未到尽头，不过市场仍然会有所选择。市场对此前上涨幅度较大的原糖期货、棉花期货会较为谨慎，但原油期货上涨余地较大，贵金属也有望继续走高，而资金也可能会进入油脂期货。”
应昊良认为，随着美国期中选举结果和美联储经济刺激计划出炉，投资者关注的重点将转为本周五公布的美国月度就业数据。现在市场预期月度就业数据较好，一旦实际情况不如预期，市场将因担忧美国经济而受到波动。
多数分析师认为，长期来看，美元指数及流动性依然将推高期价，这对国内市场也有影响，特别是联动性较强的原油、金属、贵金属等品种。
不过国际期价并不能完全左右国内期价波动，毕竟中国央行已经开始紧缩货币政策，而监管当局对物价也会继续加大调控力度，就拿国内金属期货来说，目前金属期货价格已在历史高位，市场传言国储局正酝酿抛售金属。
市场人士预计，未来国内商品期货会在高位震荡，波动会有所加剧。
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