| 来源： |
国际期货 |
发布时间： |
2010年11月01日 11:15 |
作者： |
陈乐 |
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【上周内外盘综述】
PVC1101本周前三天冲击前期高点8210点位，虽周三其他品种普跌，但PVC持续增仓走强，凸显短期内较大的供需缺口及成本推生。周四周五受亚洲乙烯持续深跌影响，逐步向五日均线调整。终周报收与7970点，最高冲至8135，最低为7855，收涨120点，继调整后重回涨势。同时，远期合约更为强劲，于周三创出年内8580的高点。
【宏观信息】
上周央行资金面继续呈现净回笼的态势，周中央行一次性回笼620亿资金，虽然总量一般，但是也反映出资金面开始紧缩的信号，对大宗商品价格也产生了较为消极的影响。
上游方面：工信部发言人28日透露，截至9月底，我国淘汰落后产能任务已基本完成。随着目前节能减排对上游压力的逐步减小，导致目前上游电石价格开始逐步稳定，西北地区和华南地区目前价格保持平稳，在3500—4100元左右。
需求方面：随着亚运即将开幕，珠三角一带节能减排的政策更加深入，多数下游制品企业面临减产甚至停工的趋向，虽然目前需求有所回升，但由于政策压力，华南地区需求压力依然较大。
本周重点关注美联储和伯克南就悬而未决的几个问题作出的最终的决定,即是否大规模启动第二轮量化宽松政策。
【上周现货综述】
本期华北地区PVC市场整体表现基本平稳，上半周走势相对疲软，商家交投不多，周三在期货高开及局部地区电石继续上涨的带动下，部分厂家报价小幅反弹，不过商家信心明显不足，高报低走现象较突出。据观察，近期下游薄膜型企业订单有所增加，但主要以消化前期库存为主，采购意愿不高，周内市场整体成交表现不容乐观，商家对后市保持谨慎的心态。截止本周五，市场电石法5型料主流报价在8050-8150元/吨，乙烯法PVC主流报价在8100-8300元/吨。
周初华东地区PVC市场情形略显明朗，商家心态尚可，不过由于亚洲乙烯价格开始大幅回落，乙烯法PVC报价略有松动迹象。随后，上游厂家及贸易商试探性高开报盘心态比较强烈，市场报价重心较上周末有小幅上移，不过价格上调后成交困难，市场遭遇有价无市，成交表现不佳。由于是10月最后一周，下游制品企业多处于月份更替的观望中，采购节奏比较缓慢，而亚洲乙烯的4连跌也让下游买涨不买跌的情绪再次抬头，后市行情难言乐观，截止本周五，市场电石法5型料主流报价在8100-8200元/吨，乙烯法PVC主流报价在8200-8400元/吨。
本周华南地区PVC市场走势相对疲软，尽管贸易商报价在上游出厂价上调的刺激下仍有上行趋势，但实际走货价格偏向低端价位，好在临近月底，商家库存不多并不急于出货，低价惜售仍是当前PVC行情维持坚挺的重要因素。下游需求方面，随着亚运的日益临近，节能减排的力度日益加大，部分中小型制品企业面对减排压力及成本压力只能消极的采取停产或降负的做法，采购量略显萎缩，多数商家看空短期市场。截止本周五，市场电石法5型料主流报价在8200-8300元/吨，乙烯法PVC主流报价在8200-8400元/吨。
【操作建议】
多头偏调整的态势。趋势多单少量持有。8100-8200一线，较大压力，企业套保但可在此区间少量抛空。若突破前期8190的高点，暂离场观望态势。同时，关注01合约向05合约移仓。
中国国际期货广州PVC分析师陈乐
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