| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年08月10日 07:48 |
作者： |
汪睛波 |
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“沉沦”一年之后，国内以豆油为首的三大油脂终于爆发。
三大油脂价格至一年多新高
周一，大连豆油期货新主力1105合约以涨停结束了一天的走势，收于8286元/吨，且该合约盘中即已多次触及涨停。与此同时，大连的棕榈油和郑州的菜籽油期货主力昨日也有分别超过3.1%和2.3%的上涨。三大油脂价格过去一周的上涨也让它们纷纷达到一年多以来的最高。
油脂看似“无厘头”的井喷让不少做空的投资者很纳闷。一位不幸做空豆油的投资者就表示：“没有料想油脂会继续被追捧，我从7290元/吨开始做多豆油赚的钱，都让最近抛空豆油的操作给亏损光了。”
这位投资者或许亏得“很冤”，因为从历史表现看，油脂就是大宗商品的“吊车尾”，油脂的操作策略貌似就该“逢高抛空”。受美国及南美大豆增产影响，与大豆一脉相连的豆油在过去一年半的时间里沦为价格最为滞涨的国际大宗商品之一。从2008年12月至今，美盘CBOT豆油仅仅上涨了43%，从不足30美分/磅蹒跚上行至42.8美分/磅，而同期的LME金属和美盘原油价格却如日中天，皆有接近两倍的增长。
受此影响，国内的豆油价格曾更为颓废，豆油期价过去一年多的三度反弹都止步于8000元/吨附近。这样的“吊车尾”怎么就突然翻身了呢？
资金、外盘推动
上海东证期货分析师王爱华表示：“仅仅从国内基本面看，油脂并没有什么大的利多提振，豆油价格主要还是靠资金及近期外盘的推动比较明显。”
前期相对美盘的“滞涨”或许是国内豆油受资金推动而涨停的原因之一。今年7月以来，美盘CBOT豆油价格似乎告别了过去的颓势，从37.69美分/磅上涨至42.8美分/磅，单月反弹幅度就超过13%，而国内的价格显得有些“滞涨”，同月涨幅仅10%左右。王爱华称，现在油脂涨势可能刚刚开始，下半年或将迎来油脂的大牛市。
此外，豆油选择这一时间点强势涨停，还是在美盘小麦“上天入地”般的极端走势之后。CBOT小麦9月合约在上周四电子盘交易时段即以60美分的幅度强势涨停。但仅仅一日之隔，上周五夜间的小麦却成了继续追多的投资者的噩梦，CBOT小麦期货各合约经过半日的挣扎后，竟极端到全线陷于跌停。
但美盘的大豆和豆油似乎未受小麦的溢出效应影响，截至发稿，CBOT电子盘豆油期货12月合约价格达42.94美分/磅，上涨1.95%，CBOT大豆期货主力价格也涨至1043美分/蒲式耳。东亚期货报告称，由于目前农民手中的陈豆有限，加之目前大豆作物正处于生长关键期，美盘大豆、豆油价格得以脱离美盘小麦而独立上涨，这或许为国内豆油价格提供了支撑。
除了补涨美盘之外，国内豆油也在追赶“同胞兄弟”棕榈油的上涨。过去一个月，大连棕榈油期货主力价格从6220元/吨上涨至昨日的7184元/吨，反弹幅度高达15%，这令豆油先前的涨势略显保守。
不过，分析师表示，国内油脂经历过去一个月的上涨之后，短期继续单向做多其中任何一个品种似乎都有“火中取栗”之嫌。
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