| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月08日 09:02 |
作者： |
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□东证期货研究所
周四下跌似乎预示着2009年商品市场单边上涨趋势或悄然改变。而2010年商品市场震荡可能加剧。
周四下跌主要是受到中国人民银行公开市场三个月期央票的参考收益率意外走高影响。
7日央行发行的3个月期央票中标收益率为1.3684%,较前期走高4.04个基点(bp)，这也是央票发行收益率近五个月以来首次上涨。被视作市场存贷款基准利率风向标的央票发行收益率的上调，表明央行在通胀预期日益升温的背景下，开始向市场释放明确的调控信号，也预示着我国存在先于市场预期加息可能。
我们认为，微调之举仅是诱发因素，信贷资金的逐步退出或意味着2009年市场“货币盛宴”将告一段落，品种基本面与特性将重新浮出水面，从而主宰商品后市的表现。
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