| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月21日 07:47 |
作者： |
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在经济复苏势头有待强化的情况下，各国政府刺激政策不敢轻言退出，所以，金融市场的流动性依然相对充沛，商品价格的上升趋势短期难以逆转，但上涨动能将有所减弱，因为经济复苏拉动商品需求增加的过程较慢，美元虽长期走跌，但短期已有显著回升，这都将影响商品价格冲高动能。
从国内情况看，经济复苏态势较为明朗，权威部门预测12月GDP增长会保持在9%以上，这将为国内宽松政策退出的支持方增添砝码。
黄金依然是亮点。一是黄金首饰季节性消费旺季利于金价；二是现货相对期货价格出现升水，这从1971年至今，仅出现过3次，但每次都伴随着黄金价格的暴涨；三是黄金12月期权有大量的头寸锁定行权价格在1200美元之上，期金12月合约持仓量非常大，也有较大的交割压力。综合这三点，我们认为黄金价格在圣诞节前，出现大幅回调的可能性较小，可能出现像去年那样的“逼空”行情。
基本金属则有望继续维持强势。下游消费淡季不淡，国内市场的隐性库存正在逐步消化，这些都有利于后期金属的走势。伦铜继续扮演基本金属的领头羊角色，不断挑战新高，沪锌和沪铝的补涨意愿较强，也支撑价格走高。
能源化工品种中，汽车销量继续增加及东南亚产量下滑的利多基本面有望支撑橡胶主力合约冲击24000元/吨高点，22000元/吨或转为新的支撑位；连塑在经历了半个多月的天气市后，行情有超涨嫌疑，后期回调几乎不可避免，但农膜生产旺季仍在持续，春节前消费也将有效拉动塑料包装膜的需求，不必对未来趋势过于悲观，长期仍然看好。
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