■美尔雅期货

　　美国一天之内关闭9家银行，这说明美国并未完全走出自金融危机以来的经济衰退，也预示着美联储低利率时代还未结束

　　美国一天之内关闭9家银行，这说明美国并未走出自金融危机的以来的经济衰退，也就预示着美联储低利率时代还未结束，大宗商品经过大幅上涨之后面临的回调压力愈来愈大。

　　上周行情回顾及本周行情展望

　　农产品方面：CBOT大豆期货上周五收低，11月大豆合约收跌7 1/2美分，报每蒲式耳9.78美元，该合约上周累计下挫28美分，或2.8%。1月大豆合约收跌10 1/2美分至每蒲式耳9.76 1/2美元。分析师表示，中西部农户将在上周重新开始田间工作，因异常的降雨消退。尽管预期大豆产量将创纪录高位，但本月的潮湿天气令农户收割进度较平均水准落后超过50%。美元大幅走强，因股市重挫增强了美元的避险吸引力。美元上涨令美国商品对海外买家更为昂贵，从而损及出口。内盘方面，连豆主力1009合约上周全周下跌59点，由于本周一股市收一大阳的带动，周一上涨39点，周线上看3650一线支撑明显，投资者可轻仓做多。

　　金属方面：基本金属期货周五尾盘下滑，因在前一交易日上涨之后，投资者的风险偏好下滑。交易商称，美元走强和股市下跌令市场承压，此前公布的好坏不一的数据增加了市场担心全球经济复苏的可持续性及其对工业金属需求的影响。期锌跌幅最大，因之前数据显示，上海期货交易所周度锌库存大幅增加，三个月期锌下滑4.6%。三个月期铜收报每吨6，480美元，上周三收报6，664.50美元。LME铜库存持续上升暗示中国以外地区的需求疲弱，最新数据显示，LME铜库存增加800吨，至372，200吨，为逾五个月以来最高点；上海期货交易所一周铜库存较上周增加7%。上海期货交易所上周五公布的数据显示，锌库存增加约28，000吨至145，536吨，而LME锌库存则增加1，275吨至两周高点428，925吨。周一，LME锌价上涨至17个月高点。目前铝库存水平已经下滑至相当于全球10天消费量的水平，而今年上半年铝库存水平相当于全球12周的消费量。因预计市场上的偏多因素已经被完全消化，投资者不愿意持有多头部位。三个月期铝收报每吨1，910美元，上周四收报1，955美元。三个月期锌收报每吨2，160美元，上周四收报2，265美元，上周五盘中触及一周低点2，158美元，但上月仍然涨约11%。目前技术上仍是看多，建议投资者可逢低接多。

　　能源化工方面：NYMEX原油期货上周五收跌，结束连续四个交易日的上涨势头，因消费者开支下降且对经济复苏的信心减弱，这令投资者对原油需求的忧虑重现。在美国股市，投资者全线减持股票，影响油市投资者跟随这一做法，因股市下跌，美元兑欧元及美元指数上涨，因美元的避险魅力得到改善。NYMEX 12月原油期货收跌2.87美元，或3.59%，报每桶77.00美元，盘中交投区间为76.85-80.21美元。上周原油期货下跌3.50美元或4.34%，上月则涨6.39美元或9.05%。伦敦12月布兰特原油期货收低2.84美元，或3.64%，报每桶75.20美元，交投区间为75.11-78.23美元。上周布兰特原油期货跌3.72美元或4.71%，上月则涨6.13美元或8.88%。技术上，本次下跌可看做是前期涨幅过大的回调，原油在80美元附近站稳后不排除年内见到100美元/桶可能，化工类品种可逢低接多。

　　本周关注

　　美国金融监管部门10月30日宣布关闭加利福尼亚州国民银行等9家银行，创自金融危机爆发以来单日银行倒闭最多记录。至此，全美今年有115家银行倒闭。路透社评述说，一天之内9家银行倒闭，显示源自次贷危机的不良贷款问题仍在继续削弱美国银行业实体部分。联邦储蓄保险公司当天宣布关闭加州国民银行和其他8家较小的私人银行。这9家银行分布在加州、伊利诺伊州、得克萨斯州和亚利桑那州。截至9月，这些银行总资产为194亿美元，总存款额154亿美元。联邦储蓄保险公司通常选择在周五宣布关闭银行的决定，以利用周末时间处理资产移交工作。一天之内关闭9家银行，这是联邦储蓄保险公司自金融危机去年发生以来采取的最大行动。而这也说明美国并未走出自金融危机的以来的经济衰退，也就预示着美联储低利率时代还未结束，大宗商品自去年以来的反弹有可能会继续回调。

　　目前期货市场的波动幅度正在放大，像原油由原来的日波动1-2美元放大到3-4美元／桶，而这种波动的放大主要是表现在投资者对市场走向出现了分歧，由于周一股市的大幅攀升带动商品小幅跟随，这说明了投资者虽然受周边市场走强提振，但商品除了大豆外，其他品种均有下跌，投资者现在想买涨，但是又当心期价下跌，目前市场没有走出明显的趋势，建议投资者以日内交易为主，耐心等待趋势出现后再跟进。