| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月11日 08:02 |
作者： |
李中秋 |
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受美元再度走低，美国经济数据表现利好以及中国CPI等数据符合预期等因素影响，伦敦金属交易所（LME）铜、铝、铅、锌、锡、镍等六大基本金属10日集体创下本轮反弹新高，与此同时，上海铜、铝期货也双双刷新反弹记录。不过，由于国内市场近期合约买盘明显不足，当前金属市场涨势仍来自于被动型投机资金的力量。
金属纷纷突破上行
伦敦金属交易所（LME）六大基本金属品种集体突破前期盘整平台，联袂创下本轮反弹新高。隔夜LME三个月期铜涨至八个月高位，LME三个月期铝升至六个月高位。此外，锌、锡、镍、铅等品种也纷纷创新高。
截至国内期市收盘，LME亚洲电子时段铜、铝、铅、锌、镍、锡等六大金属期货电子盘最高报价分别触及每吨5265美元、1688美元、1778美元、1652美元、15561.5美元和15852.5美元，以上均为对应品种的本轮反弹新高。
受此影响，上海期货交易所铜、铝、锌等基本金属品种纷纷走高，沪铜和沪铝双双创下反弹新高，此外，螺纹钢主力合约也刷新上市以来记录。截至收市，沪铜主力0909合约上扬970元，至41730元/吨报收；沪铝主力0909合约收报13515元/吨，上涨120元/吨。
基本面与价格背离
分析人士指出，基本金属近期强势主要可归因于美元的下跌，而不是供需面变化。随着价格的上扬，基本面与期价背离现象较为突出。主要表现在，国内市场近期合约买盘明显不足。
以铜为例，上海市场本周开始出现远期合约升水的局面。上海有色金属网提供的信息数据显示，10日现货平水铜贴水为200元-250元/吨之间。分析人士指出，这表明期价在未来一段时间内不可能出现挤空行情，期价的上涨主要是一些被动性投资资金所为，他们主要针对未来的各个经济体货币贬值和全球通胀风险而设定。
上海有色金属网分析师蒋宁表示，4万元/吨上方暴涨的铜价抑制了正逐步进入消费淡季的下游买盘，当前市场成交主要来自投机商及贸易商采购，且整体交投偏清淡。在经历了上一周的强势反弹后，国内需求的清淡、后续进口货源的不断入市，削弱了4万元上方进一步上涨的动力。
期铝近期的凶猛涨势也令市场人士感到不可思议。在铝过剩产量不断增加，基本面呈现疲弱格局时，伦敦铝库存还在增加，周三仍达427万吨的历史最高水平。贸易商认为，铝的基本面决定了未来铝价将承压下滑，而目前其涨势也已脱离基本面。
昨日，国家统计局官员在分析5月份工业品价格降幅继续扩大的主要原因时称，国际金融危机对实体经济的负面影响仍在加大。市场人士认为，这决定了基本金属在突破新高后，持续上涨将明显乏力。
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