我国已经发现甲型H1N1流感患者，能否有效控制流感病毒的传播成为社会各界关注的焦点。对于期货投资者来讲，可关注流感影响下显现出的油粕套利机会。

　　由于此次流感疫情和猪有一定的关联性，因此预计后市在此次流感影响下，本来已经比较低迷的猪肉价格将会再次下降，进一步打击生猪的饲养量；同时一旦疫情进一步传播，生猪存栏量就有可能进一步减少，将共同引发饲料需求下降，最后使得豆粕表现比较疲弱。

　　另一方面，由于国内经济好转，同时前期豆油价格长期处于成本以下，刚刚摆脱底部开始上涨，因此预计未来豆油的走势将会明显强于豆粕。

　　在这种情形下观察市场，油粕套利机会可能会显现。做多豆油、做空豆粕将是投资者不错的套利选择。

　　按照规律，豆油和豆粕的价差处在6000附近比较正常，去年牛市中最高曾到9000以上，通过以上分析，预计随着时间推移，豆油和豆粕的价差将逐渐走高，第一目标看到6000，即豆油价格高出豆粕价格6000元。

　　对于油粕套利的比例，投资者可以选择1∶3或1∶4，即1手豆粕对应3手或4手豆粕。具体的套利策略可以是在目前价差做多1手豆油Y0909，做空3手或4手豆粕M0909，当价差扩至6000平仓，设置300点的止损。

　　何谓套利

　　套利是套期交易的简称，也叫价差交易。套期指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式，套利交易可以分为跨品种套利、跨期套利和跨市套利。

　　跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的两个品种之间的期货合约价格差异进行套期图利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。上面所说的油粕套利就是这种套利方式。在我国市场上，最常见最适合的跨品种套利就是大豆、豆油、豆粕之间的套利。

　　跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。目前我国期货市场也蕴含着跨期套利机会，如铜可以做空CU0908，做多CU0909，当CU0909超过CU0908大概100点平仓。

　　跨市套利是指在某个交易所买入某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所(一般指国外交易所)卖出同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。我国期货市场和国外期货市场有很强相关性的同一个品种可以进行跨市套利，但是目前我国并不支持投资者进行境外期货交易，在国外期货市场进行交易还需要考虑汇率变动，因此一般不适合普通投资者。