| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月14日 08:36 |
作者： |
赵刚 |
| |
风险偏好的转变使得投资者纷纷舍弃现金而投资原油等大宗商品资产。纽约商品交易所周二盘中，原油期货一度突破60美元/桶，为去年11月以来首次登上这一关口，自今年2月触及略低于34美元/桶的底部后，已经累计回升73%。而从能源到基本金属，再到农产品，甚至金属之王黄金，价格均明显出现反转。
对全球经济的乐观情绪升温，鼓舞投资者的风险偏好，进而抑制对美元的避险需求，美元走软亦支撑油价。昨日，美元指数下挫至4个月低点，油价升向60美元/桶，周二曾触及6个月高位。虽然一季度原材料价格和能源价格被压制在低位，但二季度以来，这种现象明显出现反转，原油、白银、铜等均开始新一轮攻势。CRB指数从3月2日的200.34点已经反弹超过22%。
而分析人士指出，大宗商品的反弹并不是基本面发生改变所致，而是主要受到美元下跌的影响。美元指数3月触及2006年5月以来的高点后，并未出现稳定走势，近期开始连续走低，并直接奔年内最低点而去。从大宗商品近期上涨的理由和动力来看，美元疲软是目前投资者在国际商品投资领域不得不重视的因素之一。
而这一方面来自新兴市场的推动。中国周二公布接近历史最大规模的石油进口数据――4月石油进口较去年同期增长近14%。4月中国汽车销量创出历史新高。
经济咨询公司CRA International副总裁克里斯?罗斯说，中国和印度有25亿人正在不断达到富裕阶层的消费水平，而全球成熟油田的产量却在不断减少。这些因素综合起来，将为油价的进一步走强打下相当坚实的基础。
美国消费者和工业不愿增加能源消费，美国成品油需求跌至十年来最低水平。美国政府的数据显示，美国汽油消耗量较去年同期下降4%。在截至5月1日的一周中，美国石油存货量增加1000万桶，达到1.8万亿桶，为1990年以来的最高水平。不过，这并未阻碍油价的不断上涨。
花旗集团能源分析师埃文斯表示，市场表现会让人错以为经济基本面已经发生极大转变，交易员们仅凭经济好转的一点点蛛丝马迹就开始买进。他警告说，原油价格可能跌回至40美元/桶的水平。
“各国宽松的货币政策为市场注入大量流动性，使各市场不再像之前那么缺钱。”中国国际金融有限公司海外市场分析师侯振海这样说，“通货紧缩的风险目前正在减小。”
而大宗商品的价格上涨可能正在体现这一点，但在避险情绪尚未消除之际，大宗商品的春天是否真的已经到来，还需进一步验证，毕竟经济还处于萎缩当中。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
