FIA报告：全球场内衍生品交易量去年增长13.7% |
| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月18日 08:09 |
作者： |
罗文辉 |
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美国期货业协会（FIA）日前发布的全球69家主要衍生品交易所2008年交易量（含代为清算的场外市场衍生品）统计分析报告显示，去年全球衍生品市场期货、期权交易量仍较前年增长13.7%，达177亿手，但受去年9月雷曼倒闭事件的冲击，去年第四季度尤其是12月份交易量陡然滑坡，使得去年的增速远逊色于前年的30.9%。而一直保持高速增长的中国三家商品期货交易所全部跻身前16强，其中大连商品交易所（下称“大商所”）已跃居前十大交易所之列。
事实上，去年上半年各大衍生品交易所仍在不断刷新日均成交量（ADV）纪录，但9月中旬雷曼倒闭后，次贷危机的扩散已严重损害场内、场外衍生品市场的流动性。
以32.8亿手交易量位居去年全球首位的芝加哥交易所集团（CME Group），曾在2007年连续7年保持20%以上的高速增长，但去年仅增长4%，且去年第四季度及12月的ADV分别较2007年同比下滑14%、22%，其中占总量一半以上的利率类衍生产品12月的ADV竟同比减少49%。而FIA的统计显示，去年全球各类衍生品中，成交量达32亿手的利率类衍生品唯一负增长，且达-14.4%。
去年下半年流动性的滑坡，还伴随着价格波动率（volatility）的加大及买卖价差（spreads）的扩大。据FIA的分析报告，去年衍生品市场的波动率高出2007年近83%，且去年最后4个月的波动率较前8个月高出约85%。
但让FIA研究人员惊奇的是，中国的三家商品期货交易所即大商所、郑州商品交易所（下称“郑商所”）和上海期货交易所（下称“上期所”）因市场相对封闭而仍保持着高速增长。这三家交易所的全球排名由前年的第17、24、27位分别跃升至第10、13、16位。虽然这种跃升与去年全球衍生品交易所的强强合并导致竞争对手减少有关，但被FIA研究报告誉为全球增长最快速的郑商所仅去年白糖期货的成交量就增长264%，该品种还和大商所的1号大豆期货、豆粕期货牢牢占据全球农产品期货成交量的前三位。而上期所因电解铝、燃料油和黄金期货去年全年成交量增长63.9%。
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