| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年04月15日 10:34 |
作者： |
王超 |
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一般而言，从事股指期货交易的人可以分为三类：一类是把股指期货作为避险工具，他们通常称之为套期保值者；第二类是套利交易者，他们不愿意冒风险或太大风险，主要从事无风险的期现套利或风险较小的跨月套利；第三类就是纯粹的投机者。他们对风险的态度与前两种人不一样，为了获取高额利润，他们甘愿承受风险，是风险的主动承受者。
曾经有人说过，股票市场是产生百万富翁的地方，而股指期货市场是产生千万富翁的地方。但记者在这里要强调的是，股指期货市场既是产生千万富翁的地方，也是消灭千万富翁的地方。在这个市场上，消灭千万富翁的效率远远高于股票市场，其原因和造就千万富翁的原因一样，即保证金带来的杠杆效应。在期货市场上，从几十万元赢利到几千万元的例子不少，而从几千万元赔钱到几万元的例子也比比皆是。
“股市有风险，入市须谨慎”，这是大家熟知的口号。如果将股指期货与股票相比，股市的风险只能算作河里的风浪，股指期货的风险才是大海中的波涛。因此有专家称，如果说炒股需要胆量的话，那么投机股指期货才真正是勇敢者的游戏。
每一个股指期货的投机者不仅都是勇敢者，而且也都是怀着美好愿望入市的，他们相信自己会成为风浪搏击中的成功者。然而，勇敢者不一定都是成功者，更加不幸的是，有些投资者可能一上阵就遭遇不测，还没有尝到盈利的喜悦就被淘汰出局。后者不仅需要具备勇敢精神，更需要一定的专业知识和专业经验，更重要的是如何处理失误或控制风险。
考虑到我国资本市场的基本国情，不少业内人士认为，股指期货上市之初的主要风险可能存在于从“老股民”转来的“新期民”中。这是因为，尽管股票和股指期货之间存在一定联系，但从交易方式、交易特点和技巧来看，两者差别很大。即便老股民经验再丰富，也不一定能够成功移植到股指期货交易中来。
例如，绝大多数股民在股票交易中有如下习惯：一旦买入的股票被套牢，就长久持有等待解套，甚至加码以求摊薄成本。然而，这种“只损失时间、不损失资产”的习惯在股指期货交易中是行不通的，因为期货交易实行的是每日结算制度，如果保证金不足，就面临被砍仓的危险。切记，在期货交易中，损失的是实实在在的资产。
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