| 来源： |
东证期货 |
发布时间： |
2011年01月18日 17:36 |
作者： |
杨卫东 |
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东证期货研究所 杨卫东
周二沪深股市总体呈现小幅低开、低位整理态势。具体来看，早盘沪深两市双双低开，上证指数开盘于2696.15点，直接跌破2700点整数关口，随后快速探底，最低跌至2683.37点。从板块表现上来看，银行、保险等板块的强势在一定程度上稳定了市场人心，股指回升翻红并收复2700点整数关口，多数板块出现了止跌企稳迹象，个股也涨多跌少。
周二期指市场有止跌迹象，大幅下挫之后市场人气仍然低迷，其中当月合约IF1101小幅低开，之后重心缓慢上移，不过最终仍然收跌，下跌10.6点，跌幅0.36%。期指主力移仓昨天已经逐步展开，今日IF1101合约大幅减仓5209手，不过成交量大幅萎缩，IF1102合约增仓多达1994手，成交量略有放大，从量能上看，市场人气仍然没有恢复，谨慎心态可见一斑。
价差方面，从期现价差上看，主力合约IF1101与现指之间价差波动区间和上一交易日相比重心明显下移，最高价差并未超过15点，盘中IF1101合约个别时段略有贴水，毕竟本周五IF1101合约即将进入最后交割日，贴水现象也属正常。另外，主力移仓已经展开，从跨月价差上看，下月合约IF1102与主力合约IF1101之间价差表现较为平稳，不过价差在20点之下的时段相对较少，最低下探16点，随着主力移仓展开，我们建议价差在20点之下可以考虑适量买入IF1102并卖出IF1101的套利头寸，等待两者价差扩大后获利了结。不过交易时日已经不多，该策略操作意义减弱。
昨日期指大幅下挫，今日低开有企稳迹象，毕竟大幅下挫在一定程度上释放了空头压力，进一步宣泄了做空情绪，当前这个位置多空双方趋于谨慎，因此，我们认为期指短期内在此位置需做整理。不过我们判断企稳仅是暂时现象，对于后期走势我们需要保持谨慎，从现货指数上看，股指很有可能要回补10月8日的跳空缺口，期指在当前这样的技术关口面临重要考验，而本周又是重要的时间窗口，2010年12月的经济数据将于本月20日发布，数据预期对于市场形成压力，而压力还有待进一步释放。操作层面上，市场信心远远没有恢复，投资者需要耐心等待市场充分调整，当前观望为宜，不能盲目抄底，即便是激进投资者也需降低仓位来应对不确定性风险。
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