神华期货：央行加息引发市场分歧 收官行情或并不悲观 |
| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2010年12月27日 09:30 |
作者： |
张虎 |
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本周大盘波动幅度相对较大，主要表现为地产、金融等权重板块的活跃以及前期热点的回调。周一，大盘延续上周萎靡之势，冲高不力后在众多利空因素的影响下大幅下挫，随后午盘的强势回升使得市场信心得到了一定的提振。周二，地产股的绝地反弹带动了银行、石油等权重板块的做多人气，大盘轻松收复失地并突破了2900点。同时，前期的热点也在挤出效应的作用下，开始了向下调整的步伐。接下来几个交易日内，权重反复震荡，活跃度较高但强势及持续性有限，股指也随着高位股的回调而连续走低。截止本周末，沪指收于2835点，较上周下跌58点，跌幅2.02%，成交量小幅回落。
从各项行业指数的一周表现情况来看，多数板块均呈现了较大幅度的下跌。尤其是医药、食品和IT指数，跌幅均达6%以上，分别为医药6.52%、食品6.24%、IT 6.21%。其次，电子指数下跌5.98%，零售指数下跌5.75%，农林指数5.23%，制造指数5.05%，机械指数4.91%，石化指数4.64%，运输指数3.79%，建筑指数3.64%以及金属指数3.14%。而表现较强的板块为，地产上涨4.4%，采掘微涨0.41%，金融微跌0.23%。由此可见，本周企稳大盘的动力主要来自于地产、石油、金融等权重板块，而股指连续的阴跌主要表现为谨慎气氛下，市场高位风险压力较大，前期热点板块的获利盘在年底行情的影响下，做足确定性的意味浓厚。另外，盘中由于韩朝半岛事态的动荡而引发了航天军工股的一度崛起，但由于事件本身存在很大变数，因此其板块行情具有很大的随机性，同时投机意味较浓使得持续性根本无从谈起。对于地产板块，此番崛起具有较强的估值抵抗反弹情绪，随着其股价进一步抬升，做多动能将会逐步失去，因为目前地产调控尚处于进一步升级的背景下，政策的预期客观上令地产股承压。而银行股此次的走强的动力主要来自于地产股的带动以及小盘股的回调而引发的权重行情，央行的此次加息或有望促使其进一步走强，但现实的银行股依然面临不少潜在利空，其上行空间也不大。
消息面，中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整;温家宝表示将继续为实现房价的合理水平而努力，绝不退缩，并将实行加大保障性住房的建设力度和抑制投机等措施。并强调，相信经过一段时间的努力，房价会回到合理的价位。
从技术面来看，热点经过了连续的回调之后，高位风险得到了一定的释放，且60日线显示，下方2800点仍发挥着较强的支撑作用。此次央行的加息颇出乎市场预料，同时对其的解读也不能再简单的认作是短期利空的出尽。因为，上次银行准备金率的提高以及周小川对加息与否所持的谨慎态度已经在一定程度上缓解了市场的紧缩预期，而此时市场所面临的问题一方面是基于对长期紧缩政策的确认，另一方面也受到年终将近市场资金面紧张局面的影响。在这样的情况下，央行的加息动作将引发市场多空双方较大的分歧。对于多方而言，等待已久的另一只鞋子终于落地，股指短期的上行摆脱了紧缩政策的后顾之忧。对于空方而言，央行年内再度加息或暗示紧缩周期的力度可能超乎市场的预期，并且不排除年后一季度再次加息的可能。同时，上周强势的地产板块将受到制压，加上温家宝总理的发言，下周地产板块有望快速回落拖累大盘。综合看来，此次加息在目前的点位可能利多多于利空而促使股指上行，但上行的强度有限。预计下周大盘将呈现冲高回落的表现，参考区间2830-2950点，投资者可适度关注水泥、基建等回调较到位的热点板块个股。
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