| 来源： |
东证期货 |
发布时间： |
2010年11月15日 16:50 |
作者： |
杨卫东 |
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东证期货研究所杨卫东
经历了上周五暴跌之后，今日两市维持低位震荡，成交量未能放大，市场心态仍然偏谨慎，盘中值得留意的是工商银行逆市创出反弹新高，两市尾盘也是小幅拉升，暴跌之后市场往往需要休整时间，技术指标也显示短期内市场有一定反弹的需求。
期指市场四支合约呈现近弱远强状态，由于本周五IF1011合约即将进入最后交割日，其表现相对弱势，全天下挫0.42%，减仓明显。而主力合约IF1012今日大幅增仓，而上周五大跌过程中其持仓量有所减少，今日增仓说明市场逐渐消除暴跌的心理影响，其走势呈现窄幅震荡，上午盘中有一波小幅跳水，其他时段表现较为稳定，尾盘表现与现指不尽相同，小幅拉升之后尾盘再度下挫，也反映出暴跌影响虽已消除，但谨慎情绪依然存在。
从期现价差表现来看，临近最后交割日的合约IF1011与现指的价差表现稳定，基本处在20点之下，尾盘有贴水情况出现。而主力合约IF1012与现指价差价差波动较大，全天价差波动在50点至100点，全天趋势仍然是由高回落，面对这样一个价差水平和价差趋势，我们认为期现套利操作在IF1012合约上仍有大量机会，投资者不妨给予关注。
另外，我们持续跟踪的IF1012合约与IF1011合约两者价差处于50点至70点之间，我们之前提出的买近抛远的跨期套利操作，目标价差为20至30点，考虑到IF1011合约仅剩四个交易日，我们适当调高目标价差位至30点到40点之间，而之前没有进行该套利操作的投资者可以关注其他投资机会，该套利已经不存在太多的操作机会了。
股指经过暴跌之后，需要一个理性消化吸收的阶段，今日成交量并未能有效放大说明市场观望情绪相对较重，做多做空都表现较为谨慎，在这种情况下，预计期指短期内更多将呈现震荡盘整行情。
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