| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年05月31日 09:14 |
作者： |
王娟;田岗锋;汪飞;陈冠因;金韬 |
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每日关注
国际：今年第二季度全球天胶产量预期下调至220 万吨
国内：中国2011 年黄金进口量或超过400 吨
期货早评
期指：现指短期关注2930－2940支撑
本周关注官方公布的5月份中国制造业采购经理人指数（PMI）。投资者将据此判断国内制造业乃至经济发展状况，并依据5月PMI的购进价格分项数据判断5月份通胀的大致水平。目前各银行正在全力揽存以备战6月份开始的贷存比考核，必然收缩实体与虚拟经济中的流动性，而多个省市旱情严重，令市场对高企的通胀担忧加重，5月CPI同比增长仍会维持5%及以上的高位。上证指数短期关注2700点支撑，上周遇反抽介入的空单仍可以继续持有，不建议追空，止损位3060点。
（王娟）
螺纹钢：产量再创新高，期钢难寻突破
5月27日中钢协报告显示，5月中旬全国粗钢日均产量为198.88万吨，再创新高。居高不下的产量对钢价的上行起到牵制作用，同时原材料支撑力度趋于走弱，钢价短期内缺乏大幅走高动能。上一交易日，期钢依旧在盘整区间内调整，尾盘空头平仓拉高期价，近收于日内最高点4838。建议趋势性投资者继续等待震荡格局的突破。
（田岗锋）
铜：短期反弹遭遇压力
上周五伦敦金属交易所（LME）铜价继续反弹，最高达到9238美元/吨，最低9046美元/吨，收盘于9208美元/吨，上涨128美元。铜价在美元下跌的支持下继续反弹，不过仍然缺少资金的主动推升，动力更多的来自长周末前的空头回补，上周五美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的纽约商品交易所（COMEX）持仓报告也显示，基金多头头寸仍在减少，不过下降幅度缩减。全球最大的铜矿智利的Codelco称，公司旗下所有铜矿第一季度铜产量同比增长8.1%，至41.4万吨，去年第一季度为38.3万吨。上周上海期货交易所库存再度减少7799吨，至82309吨，显示库存继续消化，国内市场供需持续有利于多头。
从图表上看，LME铜价连续反弹进入9200－9300美元一带关键压力位，短期继续上冲的空间不大，需要夯实确认底部。上海铜价短期阻力69000、70000，支撑68200、67500。中期趋势调整，短期震荡反弹，但将面临较大压力，短线操作或观望。交易提示：周一LME因英国银行假日休市，美国也因阵亡将士纪念日休市。
（汪飞）
铅锌：失去外盘指引，将有所钝化
我们在月中预计的时间窗口即将结束，6月1日关注PMI数据。同时，春节以后，长江中下游地区的旱情仍在持续，五六月份CPI压力不减并将持续。最后，第二轮量化宽松货币政策（QE2）将于6月底退出，欧债危机蔓延至欧元区核心国家意大利，全球经济陷入下行以及美元走强风险又将给大宗商品带来压力。英美两国周一分别因春季银行假日及阵亡将士纪念日而放假。上海铅锌期货将因为失去外盘指引而表现钝化。
锌：隔夜伦锌触及40日均线，收于2274点，涨0.92%。但美元指数或将施压金属反弹走势，因技术图上看，短线下调结束后或继续上冲挑战76.55的阻力。现货市场上，国内精矿市场供应依然紧张，精锌库存继续维持在高位。周一沪锌主力或将在17250－17450元/吨间交易。
铅：隔夜伦铅在40日均线处再度遇阻，最终收于2505点，涨14点。国内现货市场上，采购商观望态度明显。周一沪铅主力或将在17200－17450元/吨间交易。
（陈冠因）
天然橡胶：基本面不支撑反转
沪胶上周五低开，期价尾盘虽然出现拉升，但市场中资金逐步离场，持仓小幅减少6142手。
受美国4月份经济数据不利影响，上周五美元指数跌破75，但我们认为美国经济短期内虽然会受到一定扰动，但复苏较为稳健，同时随着QE2结束，而美国基本不会继续推出第三轮量化宽松的前提下，银行的信贷扩张受到抑制，货币供应将会收缩，将为美元指数走强奠定支撑。欧债危机短期内并没有缓解的迹象，从去年一年的欧元区输血效果来看，债务危机并没有从根本上得到改善，欧债危机的担忧也将进一步阻止美元下行。
中国内地而言，市场预期6月份将是通胀的顶点，并估计央行将在6月份再次进行加息，而端午节将是重要的加息窗口。5月25日银行间市场资金利率再次全面大涨，所有期限质押式回购利率、银行间拆借利率均突破5%大关，显示国内资金面紧张在短期内较难得到缓解。
在资金面较为紧张，供给充分而需求没有得到较好改善的情况下，沪胶已从3万元支撑位反弹至32500一线，我们认为在没有基本面支撑的情况下，沪胶较难形成反转格局，这可以从现货价格并没有跟随期价大幅上涨可以得到印证。后市我们认为将回落至30000－32000区间震荡，等待现货价格跟随下落。操作上建议可在32500上方建空单，止损35000。
（金韬）
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