周三，国内沪胶在经过长期的跋涉之后，随着对15000元/吨的逐步接近，市场的动能也面临逐步衰竭的压力，在今日终于演变成为了大幅度调整的交易态势。至收市，市场价格大部分下跌400元/吨左右，整体价格水平回落至14000元/吨处。其中，0909合约今日于14800元/吨开盘，上冲50元后即宣告回落，整个交易日内，基本上处于下行寻找支持的走势之中，最低14245元/吨。全天成交908366手，持仓104374手，减仓5833手。整体看今日走势是多头在达到一个目标位后进行的调整回落行为，短期看是一个寻找底部支持的行为，更是市场在高昂的上涨之中的强势反心理操作交易。

今日看，笔者认为，市场尽管仍被多头所控制，但随着高点的不断刷新，上涨空间也处于不断受阻受压之中，但从今日交易的整个过程看，有以下几点需要交易者多加注意：其一，随着14000点一带的价值基础及合约迁仓基础被奠定，随着向15000价格的进军，市场也表现出了强势的增量资金介入行为，特别是0909合约，其在持仓规模和增加速率比上都非常强劲，这已经构成多头拉高和拉长战线进行出货的区间，有了前期的准备，从而导致了今日的回落。其二，从时间角度看，由于目前位于开割初期，因而反应在合约持仓上的此种变化促使主力资金战略开始由出近进远向“拉期甩现”的波动操作策略转变。即，在可以预见的时间内，0909以期价拉动现货价格，从而在对空头围攻诱惑散多的掩盖下，完成0909空头建立的真实目的。其三，由于国内外基本经济环境虽然已经具备稳定效果但尚不具备熊牛转换力，在宏观系统环境决定商品价格的交易下，这凸显了胶市的脆弱。这一点与今日国内证券市场的拖累有直接的关系，特别是股市的下滑导致胶价下跌速率增加更彰显了市场的心理预期谨慎性。

天然橡胶

行业消息面：

新德里消息：本财年印度天然橡胶消费预计将增加至90万吨，尽管轮胎行业受经济危机拖累，但是其产量仍可能超过去年水平。国有橡胶局预测2010年天然橡胶出口量将超过上一财年。橡胶局一高级官员说，据预计，09-10年天然橡胶产量将达到86.70万吨，上一财年产量为86.5万吨。同样，天然橡胶消费量预计将增长至87.5万吨。

2009年全球石化研讨会称，随着市场需求的复苏以及裂解装置转向更轻质的原料，2011年前全球丁二烯市场供应将趋于紧张。受裂解原料轻质化和丁二烯需求复苏的影响，丁二烯价格将比其他石化产品更快地上涨，在2011年前，全球丁二烯价格应该出现较大幅度的上扬。

政府官员和贸易商表示，世界最大的橡胶生产国泰国现货橡胶价格在未来的几个周或将走低，由于胶农提前恢复割胶市场供应料将增长。泰国橡胶合作社主席说，在旱季停割期结束时丰富的降雨有利于橡胶树的生长，所以胶农应经开始生产乳胶。泰国橡胶主要种植区早南方，产量约为300 万吨，占泰国橡胶年产量的90% 。

印度消息，目前橡胶价格上涨，缓慢的市场供应和来自制造业的生产需求为橡胶价格的涨势提供支撑。  受夏季雨水不足的影响，印度割胶并没有完全恢复。天然橡胶在1月份炎热天气停割，已经有有足够雨水的种植地区开始恢复割胶。目前受不利天气状况的影响，将进一步延迟割胶时间。 据报道，12-1月份橡胶生产已经下降6%。

从今日交易看，随着15000元/吨目标位的达到，市场多头面临国内外开割等多方面的动态因素重新组合的现实，这将在短期内导致价格走势具有较大的不明朗性。因而交易者多加观望为好，有实力者可适当逢高做空以博取短线利润。

欢迎交流：首创期货天胶分析师  帥阁  010-58379384  QQ：75980740