周五，国内沪胶各合约在终结盘整之后，终于显示出了爆发的力量，至收市，各成交主力合约较昨交易日结算价走高300~500元/吨不等，市场价格大部分上行300~500元/吨以上/吨。其中，0907合约持仓量减少7148手至75874手，远月0909合约今日则增仓仍迅猛，达到了9094手至88292手。整体看今日走势是新一轮合约价格联动之后的强势拉升的初期，行情大有演变成非理性走势的可能。

从今日看，笔者认为，市场仍在多头的强势控盘之下，市场的上行趋势短时间内难以改变：其一，资金基础具备，从近期0909的增仓看，这一特征非常明显，奠定了行情变动的基础。其二，从今日的交易过程看，高开之后，大部分时间内以徘徊为主，价格顺带上冲，结算价格稳固，这是一种典型的阵地拔高之后的护盘行为，是价值基础的再巩固。其三，从对信息的敏感度角度看，胶市对利多显然表现积极敏感，而对利空则稍显麻木，特别较长时间以来受股市波动拖累的被动态势改变。技术策略上，13500点一带的价值基础被奠定，并开始逐步向14000元/吨过渡，这种开割前的走势，有望促使现货价格高开高走，并将在期现角度产生转换作用，现货拉动期货价格向期货拉动现货策略转变，从而促使多头形成甩货交易。

行业消息面：

泰国3号烟片胶（USS3）现货价格上涨，受产量减少、期货价格走坚以及现货市场胶价上涨支撑。 

从第一届青岛天然橡胶国际论坛上了解到，受土地资源限制和资金投入等因素的影响，中国天然橡胶生产能力不足，天然橡胶在中国作为一种紧缺工业原料的局面将长期存在。

今年前三个月越南各类橡胶出口量为8.90万吨，出口金额为1.2亿美元。据越南农业发展局数据显示今年前三个月橡胶出口价量较去年同期相比均大幅下滑。去年第一季度橡胶出口量为13.0万吨，金额为3.0亿美元，年比增长25%。今年三月份越南橡胶出口仅为1.7万吨，较去年同期相比下滑46.3%。

2009 年全球橡胶需求预计下降8%，09 年中国轮胎产出预期增长8% 橡胶需求增长7.3% 去年中国贸易商橡胶违约量达20 万吨

据越南橡胶协会，最近橡胶出口价格剧增至每吨1400-1500美元，每吨较年初增长100-150美元。价格的上涨主要是因为世界对橡胶消费需求的迅速恢复。以目前的价格水平，橡胶供应企业每吨利润为200-300美元。今天橡胶价格不会像去年大起大落，因为较低的市场需求的制约。

从今日交易看，13500元/吨的支持开始向14000元/吨的支持转变，后市有望依此为基础而上行，交易者需多加留意。但更多的迹象倾向于新一轮合约联动价格的上行，甚至不排除后市将出现一个年度高点迭现的时期，交易者可理性顺势而为。

欢迎交流：首创期货天胶分析师  帥阁  010-58379384  QQ：75980740