继上周五SHFE期胶价格惯性调整逐步回稳之后，今日期胶各主要成交合约并无意进行大幅度的下探和进一步的回落；短期触底回升，大规模迁仓，价格明显上行是今日交易的主要特点。至收市，各主要成交合约普遍较昨较交易日结算价下滑300~600元/吨。其中，主力合约0905今日于12830元/吨开盘，最高13250元/吨，最低12710元/吨，报收于13110元,/吨；全天成交712214手，持仓123514手，减仓15634手，近三交易日累积减少近5万手。

今日以674手的主动抛盘展开了交易的序幕，理性的开盘、价格回落至昨结算价之下确实吸引了市场的大批量做短线的观望资金，这一点从价破之后持仓量的迅速增加可以看出，但主动逢高做空并未能压制价格大幅度回落，在瞬间的拉锯之后，价格冲破13000元/吨整数关口，整个上午以12960元/吨的上下徘徊为特色。午后，在国内证券资本市场及其它商品期货品种的推动之下，价格表现出了强烈的上冲欲望，尾市一直在13200元/吨出进行高位震荡。从行情定性上看，今日对13000元/吨的突破并站稳，可以看做是上周价格进行自主调整浮筹清洗后的结束态势，价格变化有望以承接性的上行为主。

而事实上，今日交易很好的验证了前期调整非真实下跌的目的：其一，0907持仓量速增加，至今日已经达到了54000余手，增仓13346手，0905减仓资金基本上均介入0907之中，从资金层面看，暗示出多头有望形成一种持续进攻的排列。其二，0907表现最为明显的是价格的涨幅上限报收，上涨至12250元/吨，既有显著的补涨特征，同时，从策略上看，其陡然突破11670元/吨的胶着区域，也有横盘迁仓低位吸纳廉价筹码之后一举套牢追卖盘的色彩，奠定了一种仓价基础。其三，整体量能角度，0905合约连续两交易日基本收复了19日的大部阵地，量能为递减状态，充分说明市场的人气看涨积极，无需太大量能就足以促使价格的走高。特别是国内期市的全线飘红，在一定程度上带动了人气的充沛聚集，看涨者众，心理因素奠定。其四，技术面，前期价格的走低是伴随着着0905、0907的大规模迁仓出现的，在时间差异及时间条件具备，空间短期内被封闭的情况下，打压转仓是一种常见策略，而又是至少阶段性拉高的前奏。考虑到0905合约昨交易日的调整与2008年10月28日的小底有望构成“左右肩”的态势，阶段性底部可能确立。

基本面，目前仍处于压力消化期：

其一，越南工商部透露，2009年2月初以来，全国共出口了各类橡胶9000多吨，金额达1340万美元。这段时间，橡胶的出口价格不断上涨。SVR3L橡胶出口价格从168美元/吨增加到1364美元/吨，其中出口到中国的平均价格为1359美元/吨、韩国1262美元/吨、泰国1542美元/吨、马来西亚1332美元/吨。其他种类的橡胶出口价格每吨也提高了50－145美元，如SVR10、SVRCV60、CSRL等橡胶。与2008年相比，Latex橡胶的出口价格也提高了130美元/吨，达到1137美元/吨。仅在芒街口岸，每天的橡胶交易数量达到400吨，接下来可能增加到500吨。

其二，泰国商务部公布的最新消息显示，泰国2009年1月橡胶出口量较2008年同期减少21%，至285,172吨。因全球经济下滑之际商品需求疲弱。交易商表示泰国橡胶出口减少部分归因于三大产胶国----泰国，印尼和马来西亚在2009年削减出口91.5万吨以支撑胶价的计划。农业部数据显示，泰国2008年橡胶出口为283万吨，较2007年的297万吨降4.7%。

其三，日本最大的轮胎制造商普利司通公司近日表示，2009年将使用146.000万吨橡胶用于轮胎生产轮胎生产。2008年用于轮胎生产的橡胶数量为186.00吨。由于担心日益加深的全球经济衰退和需求疲软，世界各地的汽车制造商削减产量造成橡胶价格一直保持疲软状态。

今日可能是调整结束的信号，预计迁仓将以0907的急速拉升战略性建仓为主，在没有出现完毕迹象之前，大幅下跌的可能性不大。

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