行情回顾

　　今日塑料现货价格以稳为主，现货价格坚挺不跌使得塑料空头力量难以完全释放，今日全天主力L1309合约走势表现出一定的疲态，后期现货逐步下跌将是大概率事件。操作上，9月可考虑平多翻空，仍需关注现货市场上最便宜的神华7042牌号的报价，目前仍报10750。从最新的卓创调研情况来看，下游农膜的消费传导有所受限，因此现货短期内涨势或将有限。 

　　主力合约L1309平开于10650，最低下探至10490，开盘即下挫并以10545收盘，现货暂时坚挺压抑着9月合约空头的力量。交易量增加12.0万手至61.1万手，持仓量增加6642手至36.5万手，空头有所增仓。

　　考虑到目前下游成交有所受阻，现货价格继续上行的空间仍然有限，且随着武汉石化6月28日新投产的产能冲击，期货价格或将有所反映，若现货松动，可以参与空单的介入。

　　宏观经济方面

　　中国方面，瑞银集团6月20日决定调降中国今年经济增长率预估至7.5%，并预测温和的经济复苏可能要推迟到第三季度才会展开；预计决策层将维持宏观和房地产政策稳定，既不会有降息或调降存款准备金率之类的额外放松，亦不会大幅收紧房地产或信贷政策。

　　美国方面，美国6月18日公布的5月份消费者价格指数较上年同期仅上升1.4%，表明美国通货膨胀率仍显著低于2%的目标水平。疲软的通货膨胀水平可以压低通胀预期，美联储仍可能需要延长提供刺激措施的时间。

　　日本方面，日本央行行长黑田东彦6月19日发表讲话称，由于日本经济改善，预计市场将随着时间推移趋于稳定；日本央行将继续坚定推行量化宽松，但要避免让市场认为央行在货币化债务；仍预计大约两年内通胀率将达到2.0%。

　　欧元区方面，西班牙经济部长金多斯6月18日指出，他本人坚信西班牙经济距离最终走出衰退已经为期不远，尽管当前有信号显示该国银行业的状况仍然堪忧，然而，这并无碍于该国在深陷经济衰退一年半之后重新恢复增长。

　　塑料现货方面

　　今日午前PE市场报价窄幅整理，少数市场线性及部分低压料价格小幅走软。早间LLDPE期货低开低走，打压市场交投气氛，石化价格跌涨互现，商家心态暂稳，多数继续随行就市出货，部分小幅让利寻求成交。终端需求跟进乏力，谨慎观望为主，实盘成交阻力较大。

　　目前华北LLDPE报价在10750-10900元/吨，华东LLDPE报价在10800-10900元/吨，华南LLDPE报价在10850-11000元/吨。

　　现货方面，据多数现货商反映，今日现货主流成交价格为10750（0）元/吨。

　　塑料上游产业链方面

　　美联储会议无新意，美国原油库存小幅增长，国际油价尾随美元波动后收稳。周三(6月19日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年7月期货结算价每桶98.24美元，比前一交易日下跌0.20美元，交易区间97.57-99.01美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2013年8月期货结算价每桶106.12美元，比前一交易日上涨0.10美元，交易区间105.55-106.59美元。

　　总结及预测

　　现货方面，现货价格以稳为主，考虑到最新的调研情况显示，现货上行空间有限，明日连塑可适当减持多单。

　　目前现货市场后期下游能否有实质性的改观仍需确认。现货方面由于库存压力不大而走挺，短期内现货上行的空间也难言乐观，期货上需及时止盈止损为主。现货下跌可考虑翻空。

　　关注点：现货能否松动、6月28日武汉石化可能带来的供应宽松预期

　　明日操作：关注现货的进一步变动，塑料9月及时止盈止损为主，关注平多翻空机会。

　　良运期货

　　严新刚