行情回顾

　　今日塑料现货价格继续保持不动，部分牌号价格略有下滑，下游对于高价有一定抵触，能否持续有望继续观察，近期国内期货盘面受外围宏观环境的影响较大。今日全天主力L1309合约走势表现相对稳定，化工品整体延续震荡态势，后市考虑到需求淡季的来临，基本面弱势的担忧或将使得塑料冲高幅度有限，操作上，维持看空观点不变，但短期内市场表现纠结，空单需及时止损止盈，关注抛空机会。

　　主力合约L1309平开于10265，最低下探至10195，最高上冲至10305并以10235收盘，走势震荡。交易量减少13.7万手至51.9万手，持仓量增加3278手至37.2万手。

　　此前期货提前发现未来价格，近期现货价格保持坚挺，对期货的贴水格局有一定的修复。但后期随着供需的进一步宽松，现货弱势整理的格局或将延续，空头思路延续，空单需静待时机。　　   

　　宏观经济方面

　　    中国方面，分析人士认为，中国今年以来金融同比数据与经济增速关系存在着背离，这引起社会总流动性指标对经济增长的解释力的怀疑，但若以社会融资总规模等指标趋势环比为代表的总流动性与经济趋势依然有着相关性和领先性，并初步暗示中国经济增速还存在进一步下降的可能。

　　美国方面，具有讽刺性的是，全球央行竞相实施QE政策之际，通胀率反而在下降。美国和欧元区的通胀率走下坡路已经超过一年时间。同时日本自2012年来一直无法摆脱物价下滑。决策者们现在开始担心终极恶魔——通缩的出现。如果这个可怕的敌人现身，那么将很难打赢这场战争。

　　日本方面，日本央行5月27日公布4月26日会议纪要显示，委员会内部对于积极刺激计划产生分歧，一些委员反对设立两年内实现2%通胀率的目标，并呼吁货币政策指引方面具备更多灵活性。

　　欧元区方面，随着越来越多的证据表明全球经济在年中放缓，投资者在未来几日将有机会更加清晰地观察到，这将如何冲击到当局决策以及不断上涨的金融市场。股市或将进入盘整阶段。聚焦5月29日欧盟对成员国减债政策的审议报告、OECD全球经济半年度评估报告。

　　塑料现货方面

　　今日午前PE市场报价大稳小动，部分地区价格小幅波动50元/吨左右。早间线性期货窄幅震荡，石化价格多数持稳，周初市场观望气氛较浓，商家多数继续稳价出货。下游需求延续疲态，随用随拿为主，成交难以放量。

　　目前华北LLDPE报价在10550-10800元/吨，华东LLDPE报价在10550-10650元/吨，华南LLDPE报价在10500-10700元/吨。

　　现货方面，据多数现货商反映，今日现货主流成交价格为10450（0）～10600（0）元/吨。

　　塑料上游产业链方面

　　担心全球石油需求增长减缓，国际油价盘中一度下跌，美国西得克萨斯轻质原油期货在连续四天上涨后又连续四天下跌。然而美国夏季汽油需求高峰将至，周五布伦特原油期货反弹。周五(5月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年7月期货结算价每桶94.15美元，比前一交易日下跌0.10美元，交易区间93.04-94.39美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2013年7月期货结算价每桶102.64美元，比前一交易日上涨0.20美元，交易区间101.65-102.79美元。

　　总结及预测

　　现货方面，现货高价受到一定的抵触，考虑到后期的宽松格局，后期现货或将有一定的下行空间，今日价格表现强势，但目前基本面尚无找到强烈做多的理由，目前看，开空需再掂量，下破10200之前多单空单均需及时止盈止损。再关注后期的入空机会。

　　目前现货市场后期下游能否有实质性的改观仍需确认。现货方面虽库存压力不大，但随着前期检修装置的复产，以及需求的疲软，后期现货仍有下行空间，或将引领期货同时下跌。

　　明日操作：关注现货的进一步变动，今日已有部分牌号价格下滑。塑料9月短期内及时止盈止损，再择时机入空。

　　良运期货

　　严新刚