| 来源： |
中证期货 |
发布时间： |
2011年05月11日 08:16 |
作者： |
王聪颖 |
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昨日郑糖日K线收阳，这已经是5月6日以来连续第三根阳线。但今日的持仓量和交易量均较前一交易日下降。价格上涨没有量的支撑，市场能否就此企稳，我们仍持谨慎态度，认为市场底部仍有待进一步巩固。
昨夜外盘走势平稳，软商品的涨幅较大。原糖高开高走，收于21.87，较前一交易日涨0.91获4.34%，录得年初30年高点以来的最大单日涨幅。
国内现货市场依然处于僵持阶段。供给方面，国内连续第三年减产已无悬念，现货报价持坚，昨日主产区柳盘现货报价继续调高40元/吨，至7060元/吨。而需求方面，则希望进口糖能补给国内市场，用糖企业采购意愿不强。目前从巴西和泰国的进口原糖成本不足6000元/吨，远远低于国内食糖现货报价。
国际方面，年后由于多个主产国食糖产量预期由减转增，造成原糖从30年最高点处累计下跌超过30%。近两日略微走强，有望在20美分一线触底反弹。巴西2011/12榨季本月开榨，由于其国内的高通胀压力，政府可能将压榨食糖的甘蔗比例从3月份预估的45.34%下调至44.84%。
眼下，临近夏季用糖高峰，如果巴西糖供应量较之前预期减少，进口糖不能有效补给国内缺口，国内从年后累计的用糖需求将集中释放，届时或迎来糖价的强劲上涨。
今日公布宏观经济数据，或给市场带来短期波动；糖价也将顺势调整。我们看好糖价后市，但对糖价延续三连阳，能否就此企稳表示怀疑。
操作上，观察对6500一线的巩固，站稳则可布局多单；否则保持观望。
（中证期货 王聪颖）
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