| 来源： |
中证期货 |
发布时间： |
2011年03月31日 09:07 |
作者： |
王聪颖 |
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昨日郑糖和美糖盘中走势继续出现差异。郑糖高开于7026，随后走低，下探至6949，但午后急速拉升，最高上至7058，随后震荡走低。收于6969，较前一交易日跌53或0.75%。交易量重回百万手以上，全天波幅超过100点，多空争夺激烈，糖价延续了上周以来的区间调整走势。持仓量减少，料多空在7050中轴上下争夺旷日持久，有规避风险需要。
昨夜美糖11号呈V型走势。微幅低开震荡向上，盘中陡然下探26.28，但之后迅速拉升，最终收于27.21，较前一交易日涨0.19或0.7%。量能上与郑糖表现类似，交易量增近80%，持仓量减少至2月17日以来最低水平，多空依然处于分歧之中，料市场后市延续震荡。
国内外市场多空双方分歧增大，但均适量规避风险，主要是由于国内外基本面情况日渐明朗，双方都等待最后的指引以确定方向。国内方面，整个3月份，甘蔗主产区陆续收榨，但由于"回南天"和"倒春寒"产区受榨多有延迟，最终产量也更加扑朔迷离。而国外印度出口政策的反复也一度增加了市场不确定性，即便最近印度决定出口50万吨糖，但后期是否会出口更多还有赖其糖产量的多寡。而巴西方面则正值中南部开始新的榨季。国际糖市已经连续两年减产，糖价处于历史高位；即将开始的新年度如果增产，糖价的回调力度将放大。料市场在此处担忧，方向依然扑朔迷离。
观点上，我们依然延续区间调整的思路。
操作上，区间内调整为主，糖价在中轴7050附近，暂不宜介入，观望为宜。
（中证期货 王聪颖）
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