一、行情回顾

表一：CBOT豆类主力合约交易情况

表二：DCE豆类主力合约交易情况

二、         重点聚焦

l         前三季度国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值22500亿元，增长4.0%；第二产业增加值106477亿元，增长7.5%；第三产业增加值88840亿元，增长8.8%。

l         据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三发布的最新周报显示，目前阿根廷大豆播种工作刚刚开始，近来天气多雨温热，使得大豆播种进度快于正常水平。未来几周大豆播种工作有望全面展开。受厄尔尼诺天气的影响，2009/10年度大豆作物有望得到有力的提振。 2009/10年度阿根廷大豆播种面积有望达到创纪录的1900万公顷，比早先的历史纪录高出7%。

l         据气象机构表示，未来十天内马来西亚和印尼油棕榈种植区将继续出现热带降雨以及雷雨大风天气。马来西亚沙巴州以及沙捞越州可能出现更多的降雨，降雨量分别在20-80毫米以及50-90毫米。印尼西部地区、马来西亚油棕榈油产区的暴雨可能放慢油棕榈收获进度。

l         据印尼棕榈油生产商协会本周发布的最新数据显示，今年九月份印尼出口了136万吨棕榈油，比上月减少了16%，年比增长了27%。
据国际气象机构欧洲模型预测，22号-24号（本周末），美国中西部大部分地区有强降水过程，伊利诺伊、印第安纳、明尼苏达、内布拉斯加、俄亥俄地区雨量较大，达36毫米。下周三中西部中部、东部或有小雨过程。未来两周内，气温仍普遍偏低，为1-16摄氏度，北部明尼苏达州、西部内布拉斯加州气温偏低（-2）-11摄氏度。加拿大南部地区气温为（-9)—8摄氏度。美国模型气象机构指出，周五、周六美国中西部作物带反季节性强降水结束以后，玉米带将在周日和下周一迎来又一轮阵雨天气。下周，美玉米、大豆产区多数地方的气温低于平均水平。下周三左右，作物带东南部三分之一的区域将出现冥想降雨活动，西北部地区降雨机会较低。

l         今年美国中西部地区近来频频下雨，导致玉米和大豆收获中断，单产及质量也可能受损。美国秋粮收获进度创下了三十年来的最低水平，本来目前收获产量应该已达45亿蒲式耳，但事实上只有17亿蒲式耳。近来玉米和大豆价格走强，周二收盘时，12月玉米合约报收384.50美分/蒲式耳。11月大豆合约报收982.50美分/蒲式耳。玉米和大豆价格上涨，提高了牲畜养殖成本，令经济危机中的美国养殖户再受重创

三、外盘速递

受周边市场利空影响及避险抛售打压，周四CBOT大豆期货市场小幅收低。
    11月大豆收盘1005.5美分，下跌3美分；1月大豆开盘1000美分，高点1010美分，低点998美分，收盘1007美分，下跌2.75美分。
    12月豆粕收盘300.8美元/短吨，上涨2.1美元；12月豆油收盘38.3美分/磅，下跌0.26美分。
    预估投机基金日卖出3000张大豆、1000张豆油合约。
    全天大部时间里，美元表现坚挺，对商品整体盘面构成压制。相关避险抛售则增添大豆市场利空人气，周三大豆价格涨至7周新高刺激部分现货市场销售。
    尽管今年美豆产量预期创出纪录，但日内大豆期价始终没有跌破1000美分心理关口，这个点位对生产商来说比较具有吸引力。
    市场套利交易活跃，远月大豆跌幅小于近月合约。
    潮湿、低温天气导致新豆收割延后加之美豆潜在出口需求稳固，大豆市场没有出现进一步下跌。“若恶劣天气持续下去，美豆现货基差将一直在保持不错的水平，直至南美新豆上市。降雨还算不上什么大麻烦，但如果出现降雪，大豆单产则有可能降低。”
    据DTN气象机构预测，未来几天，美国中西部作物带预计出现1-2英寸降水。未来5日降雨云图显示，印第安纳和俄亥俄州大部至少获得1英寸降水。三角洲地区总雨量至少在0.25英寸，局部地区最多1英寸。本周末，作物带西部个别地方预计不会出现降雨，但干燥天气持续的时间比较短，没有提供收割机会。
    本周，美国中部产区气温将降至华氏30度，局部地方温度低至华氏20度。随着低压槽向北部和东部地区移动，中部产区低温潮湿天气有望持续至下周末。

*豆粕、豆油
    CBOT豆类产品期货市场收盘涨跌互现。大豆及原油下跌拖低豆油期价，豆粕期货则受短期供应紧张及普查局库存数据低于预期条件支撑收高。
    据普查局9月份压榨报告显示，当月美国豆类粕库存量为23.92万短吨，低于市场平均预测的29.63万短吨水平；当月美国初级油厂豆油库存为28.8亿磅，高于市场预测的27.84亿磅平均值。
    12月豆油合约在压榨套利中的份额为38.88%，11/12月大豆盘面压榨利润为77.5美分。
四、价格展望

周四，连豆在隔夜外盘影响下，大幅高开，随后又出现前几日相似走势，即一旦外盘大幅收高，连豆一般以高开方式迎接新一交易日，但多头信心目前仍不充足，而后获利平仓盘打压，期价一路下行。农产品市场在外围原油大涨情况下，仍旧出现如此情形，豆油收盘价更是较昨日下跌10点。明显国内盘面表现过于谨慎，但是在目前新豆上市这一往年历史期价低位时间段内，调整或许是连的最佳选择，后市关注收割进度进展以及南美大豆播种进度情况。豆油短空操作，压力位7230。

附表：

表一：2009年10月22日   国内大豆价格日报  单位：元/吨

表二：2009年10月22日豆粕价格日报    单位：元/吨

表三：2009年10月22日豆油市场价格 单位：元/吨

表四：进口完税成本报价 单位：元

表五、港口库存情况单位：万吨

                   大陆期货研发部  郁春雷