大陆期货：主力移仓 豆粕跨期套利机会来临
一、行情回顾
表一：CBOT豆类主力合约交易情况
|
|
大豆 |
涨跌 |
豆粕 |
涨跌 |
豆油 |
涨跌 |
|
主力合约 |
982.4 |
-15 |
292.5 |
-5.8 |
37.47 |
-0.12 |
|
持仓量 |
161000 |
-1111 |
77216 |
-5975 |
110000 |
-148 |
表二：DCE豆类主力合约交易情况
|
|
大豆 |
涨跌 |
豆粕 |
涨跌 |
豆油 |
涨跌 |
|
主力合约 |
3726 |
-2 |
2847 |
-19 |
7208 |
-26 |
|
持仓量 |
181000 |
-3300 |
978000 |
-50628 |
408000 |
-6480 |
二、 重点聚焦
l 马来西亚棕榈油局主席表示，今年马来西亚棕榈油产量可能减少到1750万吨，达不到上年创纪录的1770万吨，因为年初沙巴州以及沙捞越州的暴雨中断了收获，并影响了棕榈果的生长。他说，今年棕榈油产量可能因为去年十月到十二月期间油棕榈生产商减少化肥用量，对今年棕榈油产量造成影响。
l 据气象机构表示，本周三左右开始的降雨将会中断美国玉米和大豆收获工作，从而导致收获进一步推迟。气象专家们称，从周一到周三期间，玉米种植带大部分地区的农户可以放心下田收获农作物，因为天气温热干燥。周二玉米种植带大部分地区依然干燥，不过最西部以及西北部地区可能于周二夜间出现降雨。周三降雨活动将向东部地区逐渐转移，不过密西西河东部地区要到周四才会下雨。
l 据阿根廷大豆种植户协会主席表示，自九月初以来，阿根廷大豆产区迎来大范围的降雨过程，恢复了土壤墒情，农户得以及时种植大豆。目前土壤状况良好，农户将种植1900万公顷大豆，今年大豆达到历史最高纪录5300万吨。大豆播种工作有望在未来两周内全面展开。阿根廷大豆产量在过去十年中增长了四倍，因为农户转播大豆，满足全球日益增长的需求，尤其来自中国的需求非常旺盛。
三、外盘速递
受交易商获利平仓打压，周二CBOT大豆期货市场收低。
11月大豆收盘982.5美分，下跌13.75美分；10年1月大豆开盘991美分，高点998美分，低点984美分，收盘985.25美分，下跌15.25美分。
12月豆粕收盘292.5美元/短吨，下跌5.8美元；12月豆油收盘37.47美分/磅，下跌0.12美分。
分析师表示，利多天气预报支撑昨日市场上涨之后，大豆期价于周二出现反转下跌。不过，本周美玉米带降雨将再度延误收割，市场担心大豆单产和品质因此降低，该因素仍为盘面提供一定支撑。截至上周日，当周美国09/10年度大豆收割完成30%，低于72%的5年平均水平。
交易商表示，自上周日以来，产区温暖、干燥天气令收割进度持续加快。今日市场下跌动能受到抑制，很大程度上和降雨天气及美元疲软预期有关。
曼氏国际金融提示投资者，若原油和美元维持近期走势，大豆潜在进一步上涨的风险。同时该机构还预测，下月至少还剩1/3的大豆没有完成收割，较往年同期平均水平高出一倍之多。
预估商品基金日卖出5000张大豆合约。
*豆粕、豆油
CBOT豆类产品期货市场和大豆同步收低，回吐周一涨幅。原油疲软及美元走强对今日大豆及谷物期货市场构成利空压制。预估商品基金日卖出1000张豆油合约。
四、价格展望
周二，连豆在隔夜美盘期价上行带领下，高开低走，国储收购价格尚未出台，以及周三东北地区国储大豆拍卖继续进行。市场对3750处价格高位表现谨慎。豆粕主力合约移仓迹象明显，豆粕1005减仓5万手，1009加仓2.3万手。可考虑卖近买远合约跨期套利操作。豆油品种在原油60日均线阻力位调整影响下，近期震荡概率加大，而四季度美国豆油供给较去年大幅增长3倍，因南美库存减少，给CBOT豆油期价有利支撑。
附表：
表一：2009年10月20日 国内大豆价格日报 单位：元/吨
|
地点 |
前日价格 |
今日价格 |
变化 |
等级 |
产地 |
|
佳木斯 |
3580 |
3620 |
40 |
国产三等 |
中国 |
|
北安 |
3500 |
3500 |
0 |
国产三等 |
中国 |
|
嫩江 |
3600 |
3600 |
0 |
国产三等 |
中国 |
|
黑河 |
3500 |
3600 |
100 |
国产三等 |
中国 |
|
黄埔 |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
美国 |
|
福州 |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
美国 |
|
宁波 |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
南美 |
|
上海 |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
南美 |
|
张家港 |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
南美 |
|
青岛 |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
美国 |
|
济南 |
3600 |
3600 |
0 |
国产二等 |
中国 |
|
石家庄 |
3550 |
3550 |
0 |
国产二等 |
中国 |
|
天津（进口） |
3800 |
3800 |
0 |
进口二号 |
南美 |
|
天津（国产） |
3550 |
3550 |
0 |
国产二等 |
中国 |
|
大连（进口） |
3800 |
3800 |
0 |
进口二等 |
巴西 |
|
大连（国产） |
3700 |
3700 |
0 |
国产三等 |
中国 |
|
沈阳 |
3650 |
3650 |
0 |
|
中国 |
|
长春 |
3600 |
3600 |
0 |
国产三等 |
中国 |
|
哈尔滨 |
3640 |
3680
|
40 |
国产三等 |
中国 |
表二：2009年10月20日豆粕价格日报 单位：元/吨
|
地点 |
前日价格 |
今日价格 |
变化 |
产地 |
|
哈尔滨 |
3400 |
3400 |
0 |
中国 |
|
四平 |
3550 |
3550 |
0 |
中国 |
|
沈阳 |
3500 |
3500 |
0 |
中国 |
|
大连 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
北京 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
天津 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
石家庄 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
秦皇岛 |
3570 |
3600 |
30 |
中国 |
|
太原 |
3640 |
3640 |
0 |
中国 |
|
兰州 |
3760 |
3760 |
0 |
中国 |
|
济宁 |
3550 |
3600 |
50 |
中国 |
|
日照 |
3500 |
3500 |
0 |
中国 |
|
烟台 |
3570 |
3570 |
0 |
中国 |
|
周口 |
3570 |
3630 |
60 |
中国 |
|
西安 |
3630 |
3650 |
20 |
中国 |
|
南京 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
合肥 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
成都 |
3650 |
3700 |
50 |
中国 |
|
连云港 |
3550 |
3580 |
30 |
中国 |
|
张家港 |
3560 |
3620 |
60 |
中国 |
|
上海 |
3530 |
3530 |
0 |
中国 |
|
宁波 |
3600 |
3600 |
0 |
中国 |
|
南昌 |
3920 |
3920 |
0 |
中国 |
|
长沙 |
3680 |
3850 |
170 |
中国 |
|
贵阳 |
3700 |
3700 |
0 |
中国 |
|
昆明 |
3700 |
3700 |
0 |
中国 |
|
南宁 |
3570 |
3570 |
0 |
中国 |
|
泉州 |
3580 |
3580 |
0 |
中国 |
|
湛江 |
3520 |
3520 |
0 |
中国 |
|
东莞 |
3570 |
3520 |
-50 |
中国 |
|
防城 |
3550 |
3550 |
0 |
中国 |
|
武汉 |
3650 |
3880 |
230 |
中国 |
表三：2009年10月20日豆油市场价格 单位：元/吨
|
地点 |
前日价格 |
今日价格 |
变化 |
等级 |
|
长春 |
6950 |
6950 |
0 |
四级 |
|
沈阳 |
6950 |
6950 |
0 |
四级 |
|
大连 |
6900 |
6900 |
0 |
四级 |
|
天津 |
6900 |
6950 |
50 |
四级 |
|
青岛 |
6890 |
6900 |
10 |
四级 |
|
石家庄 |
6950 |
7000 |
50 |
四级 |
|
郑州 |
6950 |
6950 |
0 |
四级 |
|
连云港 |
6850 |
6900 |
50 |
四级 |
|
张家港 |
7000 |
7000 |
0 |
四级 |
|
合肥 |
7050 |
7050 |
0 |
四级 |
|
武汉 |
7000 |
7000 |
0 |
四级 |
|
南京 |
6950 |
6950 |
0 |
四级 |
|
上海 |
7050 |
7050 |
0 |
四级 |
|
宁波 |
6900 |
7000 |
100 |
四级 |
|
福州 |
6900 |
6900 |
0 |
四级 |
|
黄埔 |
6850 |
6900 |
50 |
四级 |
|
成都 |
7050 |
7050 |
0 |
四级 |
|
南宁 |
6850 |
6900
|
50 |
四级 |
表四：进口完税成本报价 单位：元
|
|
巴西10月大豆 |
阿根廷10年4月大豆 |
美国12月大豆 |
|
2009-9-22 |
3862 |
|
|
|
2009-9-23 |
3874 |
|
|
|
2009-9-24 |
3835 |
|
|
|
2009-9-25 |
3897 |
|
|
|
2009-9-29 |
3870 |
|
|
|
2009-9-30 |
3863 |
|
|
|
2009-10-9 |
3839 |
|
3626 |
|
2009-10-12 |
3948 |
3339 |
3724 |
|
2009-10-13 |
4038 |
3418 |
3810 |
|
2009-10-14 |
4116 |
3412 |
3797 |
|
2009-10-15 |
4119 |
3430 |
3804 |
|
2009-10-16 |
4086 |
3410 |
3773 |
|
2009-10-19 |
4070 |
3397 |
3757 |
|
2009-10-20 |
4123 |
3447 |
3515 |
表五、港口库存情况单位：万吨
|
项目 |
上月结转库存 |
今日港口库存 |
目前本月到港量 |
|
2009-9-22 |
380.86 |
341.82 |
122.26 |
|
2009-9-23 |
380.86 |
350.98 |
140.31 |
|
2009-9-24 |
380.86 |
341.68 |
140.31 |
|
2009-9-25 |
380.86 |
355.63 |
163.76 |
|
2009-9-29 |
380.86 |
346.03 |
163.76 |
|
2009-9-30 |
380.86 |
364.73 |
191.9 |
|
2009-10-9 |
364.73 |
337.78 |
17.8 |
|
2009-10-12 |
364.73 |
349.06 |
35.06 |
|
2009-10-14 |
364.73 |
339.18 |
46.96 |
|
2009-10-15 |
364.73 |
330.18 |
46.96 |
|
2009-10-16 |
364.73 |
351 |
76.73 |
|
2009-10-19 |
364.73 |
341.95 |
76.73 |
大陆期货研发部 郁春雷
