大陆期货：内忧外患连豆下行压力增大

一、行情回顾

表一：CBOT豆类主力合约交易情况

表二：DCE豆类主力合约交易情况

　　二、重点聚焦
　　气象服务机构Meteorlogix：周五至周日天气干燥或西南部偏远地区有少量阵雨。此间气温接近正常水准。作物影响：天气状况大体上有利于美国中西部结荚期和灌浆期的大豆作物生长，因大部分地区雨量充足。本周初凉爽的天气进一步推迟作物生长，但本周稍晚气温将升高。
　　总部位于汉堡的油籽分析机构油世界周二预估，阿根廷及巴西2010年初大豆产量都将远远高于2009年，2009年天气干旱削减大豆产量。
　　油世界称，阿根廷2009/10年度大豆作物将在2010年初收割，产量料增加至5200万吨，2009年初产量为3220万吨。波罗的海贸易海运交易所的干散货运价指数周二大体上持平，因周一英国公共假期后需求维持清淡。运费将受到欧洲、日本以及韩国买家对铁矿石兴趣支撑的预期提高。但分析师称，对未来数月新船只增加将损及市场的担忧继续升温，尽管有迹象显示船只被取消和延迟。
　　波罗的海海岬型船运价指数(Baltic Capesize Index)周二下滑1.32%，尽管小型的巴拿马型船运价指数上涨3.38%。
　　分析机构Celeres周一称，巴西2009/10年度大豆销售完成13%，与上一年度同期一致。Celeres在其周度大豆报告中称，过去五年同期新作大豆销售平均完成13%。周二阿根廷在主要谷物市场罗萨里奥，无现货贸易达成，因农户开始为期八天的罢工，周二是第五天。
　　CBOT大豆期货下跌8%，至一周低点，因天气有利于作物生长，且受到股市及原油市场下滑以及美元上涨打压。
　　第七次大豆拍卖结束，吉林、内蒙流拍，黑龙江大豆拍卖10万吨，成交1.06万吨，最高3820，最低3750。
　　三、现货市场2日，国内沿海地区工厂豆粕价格普遍下跌。
　　黑龙江省内东部油厂大豆收购行情保持相对稳定，市场交购价格为3.58-3.64元/公斤；双鸭山工厂收购价格为3.52-3.56元/公斤；佳木斯集海伦东源油厂3.60元/公斤；齐齐哈尔工厂收购价格为3.58-3.60元/公斤。
　　国内沿海地区工厂豆粕价格普遍下跌。
　　黑龙江东部地区豆粕价格保持相对稳定，其中集贤友谊工厂42%蛋白豆粕出货报价3260元/吨-3280元/吨，较昨日保持相对平稳，周边市场成交价格为3250元/吨，哈市周边43%蛋白豆粕价位在3400元/吨。
　　国内主产区豆油出厂报价整体下滑。
　　吉林四平地区工厂豆粕报价继续小幅走低，较昨日下跌20元/吨，43%蛋白豆粕报价3400元/吨，46%蛋白豆粕价格为3620元/吨，当地油厂出货情况一般，市场备货积极性不高。
　　江苏地区四级豆油报在7100元/吨-7200元/吨，当地一级豆油集中报价在7400元/吨-7500元/吨，跌幅为50元/吨-100元/吨，大厂报价跟盘明显下调，实际成交清淡。浙江地区四级豆油报在7200元/吨，一级豆油报7500元/吨，继续调低50元/吨，需求低迷。
　　四、外盘速递由于缺乏霜冻威胁，周三CBOT大豆期货市场延续下跌之势，期价削减天气升水。
　　9月大豆收盘1009.25美分，下跌4美分；11月大豆开盘946美分，高点958.5美分，低点946美分，收盘951美分，下跌4.5美分。
　　12月豆粕收盘292.5美分，上涨3.8美分；12月豆油收盘34.7美分/磅，下跌0.4美分。
　　预估投机基金日卖出3000张大豆和2000张豆油合约。
　　隔夜卖盘削减大豆期价风险升水，加上缺乏周边金融市场指引，令大豆跌幅扩大。
　　2009年作物产量预期提高增添市场防守基调，本周对中国的大豆出口未见增加以及技术面疲软亦促使买家离场。
　　市场供应担忧逐渐减弱，若美国产区能够避开9月份霜冻，作物产量预计将创出新高。
　　不过，鉴于高产及天气改善等因素已在此前价格走势当中得到体现，本周剩余时间大豆市场出现空头回补性反弹的几率较高。
　　Cropcast气象机构未来1-2个月的长期预报显示，美国中西部作物带呈现升温趋势，东北部平原及作物带西北部地区依然维持干燥模式，但作物带南部地区将变得有些潮湿。
　　周四盘前，美国农业部将公布截至8月27日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于40万-85万吨、5万-20万吨及1万-4万吨。
　　*豆粕、豆油
　　CBOT豆类产品期货市场收盘涨跌互现，豆粕期货大部合约收高，豆油期货则跟随大豆市场收低，因库存充足。
　　12月豆油合约在压榨套利中的份额为37.3%，11/12月大豆盘面压榨利润为74.25美分。
　　五、价格展望
　　受周二美盘9月合约大跌8%影响，加上发改委发布消息称要控制物价上涨，营造有利于经济社会发展的社会环境。考虑到当前特殊的时间上，对于农产品价格上涨预期造成重大打击。
　　内忧外患，导致连豆跌破30.日、60日均线。盘面弱势尽现，周围金融市场传导进入的系统性风险导致商品市场也接连受挫。抛储成交甚微，但是，恐慌性市场极易导致超跌，给投资者带来做多机会，近期，盘面回调不可避免，投资者还需耐心等待。

附表：

表一：2009年9月2日   国内大豆价格日报  单位：元/吨

表二：2009年9月2日  豆粕价格日报    单位：元/吨

表三：2009年9月2日豆油市场价格 单位：元/吨