| 来源： |
国信期货 |
发布时间： |
2009年07月17日 16:33 |
作者： |
曹彦辉 |
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spqh，您好！
近期晴好的天气以及基金的抛盘，让CBOT大豆呈现底部震荡的走势。尽管周边市场--国际原油价格仍在走高，美元跌破80点支撑，道指大幅攀升，似乎这些对于美豆市场完全不起作用。尤其是随着美豆7月合约的的落幕，大豆期价的重心不断下移。周四中国拍卖储备大豆的消息被证实，美豆再度下挫。可以说自2009年3月以来商品市场超级反弹是由于美豆库存偏紧而展开，7月，美豆也是率先出现调整的迹象。目前对于美豆的主要影响来自于其自身的基本面的供求变化。由于美豆产区天气依然良好，对于大豆的生长极为有利。同时市场预计随着中国国储的抛售，美豆大豆出口会有所减弱。这将缓和偏紧的新旧年度的大豆库存。同时，投机基金的不断抛售让美豆市场备受压力。如果一旦指数基金加入到抛售的行列中来，这必将引起更大幅度的波动。短期而言，美豆市场仍处于震荡趋弱的走势中。关注天气、基金、以及出口情况。
本周国家抛储大豆的政策终于尘埃落定，连豆市场整体保持区间震荡、重心下移的走势。周初国家抛售2005-2007年陈豆的消息公布，市场先抑后扬，随后对于2008年国家收购的大豆的拍卖计划也陆续出台，国家粮油信息中心宣布将于下周四在内蒙古、吉林和黑龙江分别抛售10万、10万和30万吨临时存储大豆，起拍价定在3750元/吨，目前黑龙江市场上的大豆收购价在每吨3600多元，国储投放价略高于市场价格。由于近期油粕价格纷纷走低，油厂出现亏损。如果国家不对油厂进行补贴的话，国储大豆流拍的可能性加大。不过对于抛储的消息，市场心理的影响要大于抛储的本身。近期从从产区考察归来的人士称，持续的多雨天气让今年产区大豆减产已成定局，数量要看后期天气能够有所缓和。这让连豆市场底部略显支撑。截止到周五收盘，连豆主力合约A1001合约报收于3523元/吨，较上周同期下跌13点，周内最高3562元/吨，最低3481元/吨，持仓123190手，比上周同期下降19490手。
前期坚挺的豆粕市场本周风光不再。尽管油厂方面仍有挺粕的意愿，但是库存增多、需求低迷、出口下降则是不争的事实。豆粕现货价格小幅下挫。本周CBOT豆粕市场破位下行，这让国内豆粕出口的优势不再，豆粕出口节奏明显放慢。由于美豆的下滑，饲料企业观望气氛浓厚，贸易商手中持有大量的豆粕库存。由于近期油厂开工增加，部分地区油厂豆粕也存在积压的问题。这让豆粕市场的上行略显压力。尽管后期进口大豆成本偏高，但是对于豆粕的能否形成有效支撑仍需看豆油的走势。就目前来看，短期豆粕现货市场3250-3400元/吨之间震荡整理。与之相比连粕市场略显偏弱，投资者买油抛粕的交易让连粕市场受到抑制。价格区间下移。 截止到周五收盘，连粕M1001合约报收于2781元/吨，较上周同期下跌18元/吨，周内最高2836元/吨，最低2762元/吨，持仓达624222手，比上周同期增加53572手。
综上所述，在CBOT大豆偏弱以及国家抛储的前期下，国内大豆市场将会保持震荡趋弱的走势，同时国内油强粕弱的格局有望展开。
撰写人：曹彦辉
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