CBOT玉米期货周二收高，美国农业部的5月供需报告显示美国玉米最终库存低于分析师平均预估，给与玉米期货以支撑。周三（5.13），连玉米总体上涨，各合约表现为近强远弱。主力合约C909受USDA报告利好影响，承接昨日尾盘涨势继续震荡上行。今日收盘价为1666元/吨。成交量放大，但持仓量继续减少，有向远月C001合约移仓的迹象。

国际方面：美国农业部周二公布的5月供需报告显示，美国2009/10年度年末库存预估为11.45亿蒲式耳，2008/09年度玉米年末库存预估为16.00亿蒲式耳；2007/08年度实际玉米年末库存为16.24亿蒲式耳。

国内方面：中国国家发展和改革委员会周二称,目前中国生猪生产已经出现了供大于求的苗头,未来有可能进一步加剧.目前猪粮比价探至盈亏平衡预警点以下。发改委在其网站上发表报告称,5月6日全国36个大中城市猪粮比价为5.9:1,低于6:1的盈亏平衡点,部分地区生猪养殖已出现亏损.

现货方面： 近期由于港口成交不好，只有理论报价。 5月13日，大连港口一等玉米平仓价1640-1650元/吨，交易几乎无成交。近期港口几乎处于停滞状态，走货量少。当地两大港口库存约75万吨，船运费约40元/吨左右。预计港口将提前进入发运淡季，价格上行趋缓。

目前国内玉米产量及库存维持相对高位，而需求低迷，宽松的供需格局持续抑制期价上涨。国家收储结束后连玉米回归基本面，市场交投清淡，期价表现为弱势震荡。后市应关注产区天气与玉米顺价销售情况。

技术上，连玉米主力合约C909近日表现来淡，在国内玉米收储结束后，市场缺乏炒作题材，交投不活跃。目前期价已经步入下跌趋势之中，所有均线都掉头向下发散，对期价形成重重压制。预计后市玉米将维持弱势震荡。

中瑞金融:小刚

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