外盘情况

由于美元的走强，原油价格的回落，投机商在ICE#11原糖市场上抛售，糖价跌破了技术上的关键点位。5月合约最终收于13.美分，全天跌幅为41个点，价格跌破了10、20和40日均线，下方的支撑已经调整到12.80美分。

消息方面，F.O. Licht表示，一旦大选结束，印度可能就会将白糖进口关税从目前的60%削减至零，这一决定可能会在6或7月份生效；取消关税后，进口量将大增。F.O. Licht认为，近来糖价下跌的另一个原因是对印度09/10榨季食糖产量恢复到2000万吨的预计。

电子批发市场

今日广西柳州市场主力09074合约低开低走，全天波动幅度不大。短期均线勾头向下，长期均线发散向上。自从3月16日价格形成了一个向上的跳空窗口，价格一直没有回落至窗口之下，因此我们目前仍保持多头思路。

传统现货市场

主产区

柳州：中间商报价3540--3550元/吨，下调10-20元/吨，上午市场询价电话量不多，整体成交清淡。糖厂方面报价维持在3620--3630元/吨，上午询价电话不多，至采价时整体成交清淡。

南宁：中间商报价3540--3570元/吨，下调10元/吨，上午整体成交一般。南华集团报价维持在3630元/吨（南宁站台价），成交一般，贵糖集团报价4000元/吨，成交少，其他集团暂无报价。

贵港：中间商报价3570元/吨，下调10元/吨，整体成交少。

销区

华南地区维持昨日报价水平，西部地区部分地方报价下调10－20元/吨，成交仍然处于一般或清淡水平。

华东、华中、中原地区除少部分地区价格维持稳定外，多数地区价格进行了10-20元/吨的下调，上午各地区的成交维持一般或偏淡。

华北地区现货报价稳中有降，东北地区报价维持昨日水平，各地成交一般或清淡。

持仓情况

郑商所排名前20的主力席位持仓情况：主力多头减持333手至295030手，主力空头减持2263手至248986手，主力多空比为1.18。

主多方面变化不大，其中江苏文峰增持3769手，成都贝特增持1612手，珠江期货减持2680手，中粮期货减持1325手。

主空方面变动不大，其中广发期货减持1048手。

注：白糖这个品种分仓、对锁现象较为明显，以上数据仅供参考之用。

注册仓单

3月25日郑州白糖交割仓库注册仓单共27577张，较前一个交易日增加1154张，排名前3的分别是柳州粮库、南宁粮库和广西中糖，共占仓单总量的37%。

有效预报仓单共29922张，比前一个交易日减少836张，排名前3的分别是中棉天津、东莞糖厂和营口港务，共占有效预报仓单总量的26%。

注册仓单占郑糖目前挂牌各合约单边总持仓的68%。

郑州盘面综述

今日郑糖窄幅波动，收小阴星，交投清淡，全天成交降至不到80万手。均线系统上来看，仍是短期均线再上长期均线在下的多头排列。从近7、8个交易日所组成的旗形形态来看，近几个交易日存在突破的可能性，须小心提防。

盘后持仓数据显示，多头空头阵营变化不大，尤其是空头阵营。目前主产区正处于陆续收榨的过程中，截止3月24日，广西已收榨糖厂达到45家，约占总产能的44%，而去年的3月25日广西第一家糖厂才宣布收榨。目前在此位置，大幅下跌的可能性较小，向上拉升的可能性及空间更大。因此我们提醒做短空的投资者注意风险，尽量不要持空单过夜。

首创期货白糖分析师刘小英