北方干旱令强麦大幅收涨

纺织振兴规划长期利好棉市

       本周期市最热词汇当属“干旱”：无论是谷物中的强麦、还是油脂中的菜籽油，均在干旱题材的炒作下，走出了一波上冲行情，并由此也令周边相关期货品种有所收涨。

    农业部发布信息表示，河南、安徽、山东、河北、山西、甘肃等主产省小麦受旱1.19亿亩，成灾2617万亩，分别比去年同期增加1亿亩和2000万亩。其中河南、安徽、山西3省小麦受旱面积均逾50%。为抓好冬麦区抗旱工作，国家防汛抗旱总指挥部在2月5日宣布启动Ⅰ级抗旱应急响应，这是《国家防汛抗旱应急预案》级别最高的应急响应机制，也是我国历史上首次启动Ⅰ级抗旱应急响应。与此同时，中央财政再次紧急拨付3亿元特大抗旱补助资金和农业生产救灾资金。

    那么目前的干旱究竟对今年小麦的收成影响如何呢？我们从小麦的生长过程来分析一二。小麦生长过程基本上分发芽—出苗—分蘖—越冬—返青—拔节—孕穗—抽穗—开花—灌浆—成熟，目前小麦正处于分蘖后期。这段时间是越冬时期，即小麦基本停止生长而储备养分。当前分蘖期少雨水，未来颗粒的饱满度将直接受到影响，而产量是否减少及幅度有多少很难预测，尤其是病虫害方面将是接下来一个关注的重点。从拔节到抽穗时期是小麦生长的临界期，缺水会造成减产。小麦抽穗期是小麦生长过程中最为关键的时期，如水分供应不上去，使分化受到抑制，这样将最终影响小麦产量的形成。因此目前这个时期干旱对小麦产量最终的影响程度有多大还有待进一步关注。

    本周另一个对大宗商品影响较大的是国务院4日原则通过的纺织工业和装备制造业振兴规划。该规划决定将纺织服装出口退税率由14%提高至15%，加大棉花和厂丝收购力度，并给予纺织企业信贷支持。此次出口退税率的提高幅度符合预期，全行业将从中受惠。但由于目前国外市场需求的回落，中国纺织业还难以在短时间内走出困境，因此郑棉市场较为冷静对待该规划出台。

    下周期货投资者除要密切关注国内干旱情况外，还需要对以下两点加强关注：美国财政部长盖特纳9日将公布经济复苏计划的细节，该计划旨在振兴陷入低谷的美国经济并重新促进信贷流通，这将对促进美国国内经济复苏至关重要；10日，美国农业部将公布最新农产品月度供需预估报告，目前业内分析师预计农业部或将下调美国2008/09市场年度大豆结转库存数量。

良时期货研究中心 蒋伟良