1月2日，ICAC发布了最新一期报告：2008/09年度，全球纺织用棉预计为2450万吨，较2007/08年度下降7%。其中出现最显著下降的是中国，预计会下降10%，降至980万吨。中国大陆是最大的棉花消费国，占全球用量的40%。第二、第三大消费国印度和巴基斯坦的消费量预计也会下降。

2008/09年度，全球纺织产棉量预计为2410万吨，较2007/08年度下降8.12%。同时，预计美国在2008/09年度的产量也将减少。  

由于全球用棉量的下降，2008/09年的贸易量预计会下降17%，跌至690万吨。这将是6个年度以来的最低水平。特别是中国，将降至150万吨，较上一年度减少100万吨。

ICAC11月棉花市场月度分析报告

另外，美国农业部在1月12日公布的1月份供需报告中也再次调低了全球棉花的产量，报告中预估全球2008/09年度棉花产量为1.0984亿包，中国2008/09年度棉花产量预估为3,650万包，美国2008/09年度棉花产量预估为1,304万包，环比调减4%，同比减少32%，美国棉花单产为60公斤/亩，环比调减4.6%，同比减少9%。

美国农业部2009年1月棉花市场月度分析报告

从USDA报告来看，08/09年度全球棉花产量，消费量，进口量都较上一年度有所减少，整体来看，全球棉花在08/09年度的供需缺口还是存在着的。此外，库存消费比也开始呈下滑走势。因此，我们可以预见得到，如果未来一段时间里纺织行业开始复苏，那么棉花需求还是很紧张的，这将带动棉花走出一波上涨行情。

另外，根据美国农场局年度大会对逾800位农场主的随机调查，受全球需求下降影响，美国农场主2009年将大幅减少棉花种植面积，并寄望在大豆和玉米上获得较高的回报。调查显示，棉花种植面积料减少20%至29,590英亩。

美国农业部12日公布的1月供需报告显示，美国2008/09年度棉花种植面积为947万英亩，12月预估为941万英亩；2007/08年度棉花种植面积预估为1083万英亩。2006/07年度实际棉花种植面积为1527万包。

由于遭遇通货膨胀和金融危机的双重重压，棉花需求持续疲软，国内植棉积极性低落，全国棉花生产形势很不乐观。当前棉种市场萧条，批发减少一半，零售基本未启动。关于植棉面积，乐观估计将减两成，悲观看法减三成，一些集中产区将将减一半。

中国最大的棉花主产区新疆决定今年将把棉花种植面积调减到2300万亩，把产量控制在270万吨左右.据自治区农业厅统计，2008年新疆棉花播种面积2433.8万亩，预计总产量约280万吨。

根据江苏省射阳县棉花协会植棉意向调查，作为江苏省棉花生产最大县的射阳县自2000年以来，全县年植棉面积都在65万亩以上，皮棉总产已连续9年超过5万吨，占江苏全省年产皮棉的17%左右。而从此次的调查的情况看，全县2009年植棉意向是，面积减少而且下降的幅度较大，麦后移栽棉比例有所增加。

    在对具有代表性的36户植棉农户的调查中得知，在2008年36户累计植棉318.11亩，在08年秋播时这些农户对下年度的棉花种植均已作了规划，意向为231.01亩，比上年减少87.1亩，下降的幅度为27.38%。据此，按照2008年全县棉花实际种植面积65.48万亩推算，2009年全县植棉总面积将降至49.55万亩，比上年减少17.93万亩，是近10年来植棉面积最少的一年。

从目前的情况来看，在2009年度，全球棉花将面临着供需偏紧的状况。而现在从棉田冬翻等备耕工作开始到棉花播种移栽只剩几个月的时间了，期间如果国家和相关部门没有尽快调动棉农的生产积极性，采取稳定发展棉花生产的政策措施。那么在不久的将来，棉花将面临着供不应求的局面。而到那个时候，郑州棉花期货市场上，将会迎来一波可观的上涨行情。

中瑞金融：一叶

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2009-1-16