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[首创期货]美联储纪要继续放大铜市跌幅

  美联储1月会议记录显示政策制定者可能不得不在就业大幅改善前放缓或停止购买资产,令金融风险市场大幅下挫,其中,美元指数大幅蹿升到81.16,今年以来高点;纽约黄金盘中最低跌至1558美元,去年年中低位区域;油市跌幅接近2美元;而LME三月期铜盘中跌破8000美元后,将跌幅扩大到7954美元,接近今年以来的最低价格。铜价的短期跌势、跌幅自去年10月以来再次超过我们先前的预期。

  除意大利24-25日的大选风险、美国3月1日自动削减开支风险外,市场在3月又多了一个风险。美联储决定在3月会议中讨论对目前现行量化宽松政策可能进行的调整手段。原因上,其一,部分联储官员认为美国经济自主复苏的动力已经增强;其二,则是担心宽松的货币政策将吸引过度追逐风险的行为并影响金融市场的稳定性。在下次3月19-20日的议息会议来临前,金融市场的交易情绪将更加谨慎。年内振荡上扬、表现强劲的美国股市,很可能在随后的一个月转为震荡,同时,美元指数向上的动力将增强。这样的氛围不利于工业金属市场。

  同时,基本面,国内买兴在春节后变动不大,凸显当前内外铜市高位库存的压力,LME铜库存周三继续流入1700吨,且注销仓单量下降到去年7月水平。国内,再度面临加码的房地产调控,也令市场敏感,部分城市住房公积金贷款政策逐渐收紧、二套房首付比例倾向提高,以及房产税试行范围扩大,加大了此阶段基本金属的回调压力。房市政策加压,曾在2010年年中阶段性的放大基本金属的跌势。

  我们建议警惕此次振荡调整,目前的内外氛围可能令调整性质发生转变。今日,指标面,市场关注欧元区、美国2月Markit采购经理人指数初值,美国1月NAR成屋销售。技术上,沪铜1305主力合约将测试5.8-5.83万。操作上,余下多单离场,密切关注振幅。
  (肖静)
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