| 来源： |
迈科期货 |
发布时间： |
2011年05月24日 10:39 |
作者： |
邓宏 |
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昨日金融市场全线暴跌，债务危机及经济增长放缓的担忧共同打击市场。昨日公布的汇丰中国制造业ＰＭＩ初值降至51.1，创10个月来的最低，引发中国放缓的担忧，而市场普遍预期这不足以改变收紧的货币政策，另外欧元区及德国的５月综合ＰＭＩ指数初值都较４月明显下降，带来更多的经济增长放缓的证据。此外，关于希腊可能债务重组以及西班牙也可能需要救助的担心引发欧元下跌，美元大幅上涨。多重因素导致股市及商品普遍大幅下跌，基本面增长放缓和债务担忧两种偏空因素在继续发展。
基金属普遍暴跌，伦铜昨日期价下跌破8800美元，持仓降至27万手下方，显示资金在持续离开市场，不过过低的持仓也可能暗示进一步的杀跌动能较弱。库存增加了近两千吨，现货贴水维持在22美元左右。数据显示中国４月铜进口为16万吨，环比下降，加上库存增加，暂时伦敦看不到利多的支撑，价格主要受到基本面因素主导，等待市场关于债务危机进一步发展的影响。沪铜则进一步显示出低库存的支撑来，昨日价格下跌，而现货升水扩大到600元以上，预计价格如果继续下跌，比价和升水都会进一步提高。考虑到现货支撑信号越来越强，笔者认为基本面偏空但并不会出现严重的经济放缓，因此现货支撑会发挥作用，价格下跌空间不大，维持区间震荡的判断。技术上看，铜价重回前期震荡低价区，弱势明显，下档支撑需要验证，操作上，建议空头逢低平仓，不追空，关注65000一线支撑，今日66300-65500。
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