摘要：受房地产政策调控的利空影响，期钢承压回落。从当前市场来看，期钢的回调在很大程度上会影响现货市场心态，拖累现货市场调整甚至可能会出现抛盘销售。但受成本因素支撑，钢价回调的空间有限。
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一、钢材价格走势
1、国际钢材价格走势
4月份国际钢材市场价格指数继续向上攀升，并且涨幅较上月扩大。截至4月23日，全球钢材基准价格指数为131.71，较上月攀升11.82%。其中美洲钢材价格指数为118.15，较上月攀升7.17%；欧洲钢材价格指数为126.09，较上月攀升17.51%；亚洲钢材价格指数为139.18，较上月攀升10.07%；分品种方面，板材价格指数为121.55，较上月攀升10.04%；长材价格指数为142.46，较上月攀升13.41%。
2、国内钢材价格走势
4月初国内钢材期货在铁矿石现货价大幅上涨及各地钢厂纷纷上调出厂价的支撑下大幅攀升，RB1010合约于4月13日创出年内高点4898元/吨，但是好景不长，由于国家房地产调控政策的出台、股市大跌等因素的影响令钢材价格承压下行。数据显示，截止4月27日上海8mmQ235高线报价4420元/吨，较上月涨110元/吨；20mmHRB400螺纹钢为4480元/吨，较上月涨150元/吨,但上涨幅度有所收窄。RB1010合约回落至4678元/吨,WR1010合约则跌至4537元/吨。
据MySteel统计数据显示，国内4月份钢材综合指数为169，较上月涨5.2%，与去年同期相比涨37.8%；长材指数为183.6，较上月涨5.3%，与去年同期相比涨35.8%。
二、钢铁市场
1、铁矿石
进入4月后关于铁矿石谈判的消息始终对中国钢企不利,大幅上涨的铁矿石价格,在中钢协的努力下,并没有看到回调的苗头。
就在今年谈判陷入胶着状态时, 三大矿商均摒弃传统的年度定价方式转而实行季度定价。淡水河谷率先与日韩钢厂达成涨价90%至100%的初步协议，从2010年4月到6月开始实行。之后，必和必拓也宣布执行季度定价。而力拓4月9日也表态称转向季度定价。尽管中方至今仍未接受,但长协机制无疑已很难坚守。
此前中钢协曾表示要坚决抵制,但铁矿石年度定价模式已难以为继,铁矿石价格越来越向现货价靠拢已是不争的事实。
目前，铁矿石现货价已运行至历史高位附近。数据显示，63%品位的印度矿现货价格在4月27日上涨至190美元/吨，较3月底的160美元/吨，上涨18.75%。
但三大矿山的行为也再次引起了欧洲钢铁产业联盟的不满。其再次敦促欧盟监管者防止铁矿石市场不公平竞争和过度定价,称这将不利于欧洲经济复苏。欧洲钢铁产业联盟称，三大巨头控制的市场占全球市场四分之三左右,导致定价力量失衡以及船运铁矿石市场高度集中。
在钢市回暖的作用下，中国钢铁产量逐月升高，铁矿石的需求量也大幅攀升。数据显示，3月份生铁产量为5216万吨，同比增长19.6%，1-3月份我国生铁产量达15011万吨，同比增21.7%。
另外，据中国海关发布的数据显示，3月份中国进口铁矿石5901万吨，环比增长963万吨，同比增长13.3%；一季度中国累计进口15503万吨，同比增长18%。
可以说，2010年一季度钢厂和贸易商们的进口热情相当高，主要原因是三大矿集体要价造成了市场的恐慌，同时钢厂的产能不减反增，对铁矿石的需求高涨。5901万吨是2010年以来的进口最高点，不过仍低于2009年9月6455万吨的历史最高点。
接下来值得关注的是，随着印度雨季的到来，原本吃紧的铁矿石供应将进一步加剧。通常在每年的6-9月份雨季，印度粉矿出口几乎停止，块矿出口亦大大放缓，大多出口厂家于是赶在雨季前扩大出口，但今年的情况不同，供应短缺已阻碍了对中国的发货。
2、焦炭
4月钢焦市场稳中向好，各地炼焦煤价格普遍上涨，其中，古交地区焦煤平均上涨60元/吨，临汾地区焦煤和肥煤上涨60-80元/吨。钢厂持续上调出厂价，为后市形成支撑，焦化厂开工率维持前期低位，库存仍然较低，后期随着施工建设高潮来临以及全国煤炭安全大检查的继续进行，山西炼焦煤资源供应将带来一定影响。
山西焦炭行业协会有关人士表示，随着焦化企业限产保价策略的深度执行，将对市场形成有利的支持。焦炭企业限产减产可在一定程度上减少市场焦炭供应量。同时，焦炭库存逐渐消化的基础上，预计价格将震荡上行，加之炼焦煤价格将继续维持高位运行，在一定程度上对焦炭价格形成成本支撑。
中国海关数据显示,3月中国煤炭进口较上月增长16%达1,522万吨,为历史第三高位。3月份我国出口焦炭4万吨，比去年同期低1万吨。1-3月累计出口13万吨，同比下降12.8%交易商表示,4月以来电煤进口放缓,因季节需求降低压低国内煤价,使得进口更为昂贵。
3、海运指数
BDI指数自4月15日涨35点突破3000点大关以来，已连续7天在3000点左右徘徊，虽然月初BDI指数出现小幅回落，但当前BDI走势已经企稳，并小幅上涨，后续走向仍与谈判的进展关系密切。
市场预计，BDI指数5月份反弹概率很大，而后三个季度干散货新船投放将放缓对BDI年内走势形成利好,年内BDI有再次上冲4000点的可能。
4、钢材产量
国际钢铁协会的统计数据表明，3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.20311亿吨，同比增长30.6%，环比增长11.2%，超过了08年3月份产量，并创历史第二高水平。
3月份欧盟27国粗钢产量为1519万吨，同比增长47.3%，环比增长14.1%；独联体粗钢产量为916万吨，同比增长20.2%，环比增长16.4%；北美粗钢产量为960万吨，同比增长62.8%，环比增长10.5%；亚洲粗钢产量为7632万吨，同比增长26%，环比增长9.9%。
该统计数据还显示，今年1-3月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为3.42亿吨，同比增长29%。1-3月份，欧盟27国粗钢产量为4214万吨，同比增长37%；独联体粗钢产量为2553万吨，同比增长17.8%；北美粗钢产量为2705万吨，同比增长53.8%；亚洲粗钢产量为2.19亿吨，同比增长29%。
3月份全球粗钢日均产量为388万吨，同比增长30.6%，环比增长0.4％。4月份全球钢材市场全面上涨，大多数国家的钢厂产能利用率继续提高，预计4月份全球粗钢日均产量将继续增长。
统计局数据显示，3月份国内粗钢产量5497万吨，同比增长22.5%，日均产量为177.32万吨，较2月份的179.85万吨略有回落，但仍为历史次高水平；一季度累计生产15801万吨，增长24.5%。
5、国内建筑钢材市场库存
从3月中旬开始，随着天气转暖，钢铁需求的进一步放大，各地钢材库存持续下降，整体上4月份的下降幅度较3月份进一步扩大，数据显示，截至4月23日，全国主要城市螺纹钢库存641.13万吨，与上月相比减少64.78万吨，降幅为9.17%；线材库存175.739万吨，与上月相比减少27.341万吨，降幅为13.46%。
6、进出口
据海关统计数据显示，3月份我国出口钢材333万吨，较2月份增加84万吨，与去年同期相比增长99.4%。1-3月累计出口871万吨，同比增长69.5%。
3月份我国进口钢材163万吨，较2月份增加49万吨，比去年同期增长28.3%。1-3月累计进口411万吨，同比增长27.3%。
3月出口钢坯0万吨，前3月共出口1万吨。3月进口钢坯8万吨，较2月份增加3万吨，较去年同期下降82.6%。1-3月累计进口钢坯16万吨，同比下降82.8%。
三、小结与展望
受钢厂上调出厂价以及铁矿石价格的大幅攀升，钢材期现价格自3月初开始震荡上行，期货价格于4月13日创出年内高点，但4月中旬后国内钢价受房地产调控政策的出台逐步下挫。15日政府公布对贷款购买第二套住房的家庭贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高。国务院4月18日再次发布“新国十条”，可见政府对于调控楼市的决心。这些消息对钢材市场形成压力，期钢出现较大幅度的回调。
进入5月国内钢材走势应该关注以下几点：
一、成本：成本依然是最好的支撑。铁矿石现货价格涨至历史高位附近，63.5%印度粉矿报价190美元/吨。由于中钢协规定的60%以下铁矿资源的中国进口禁令，使得高品位铁矿资源较为紧张。若以当前的现货矿进口价格以及当前的国内焦炭及废钢的价格来计算，钢材成本持续上推至4700元/吨附近。随着钢厂前期低价原料库存的逐步消耗，成本将仍然成为支撑钢价的有力因素。
二、需求：目前国内建筑钢材的生产依然保持快速增长的势头，近几周钢材库存持续下降，也足以可见传统旺季的消费需求。如今，国家出台了一系列政策措施来遏制房价过快增长，确实对购房者产生了一定的资金及精神上的影响。但究竟此次房地产调控会对市场造成多大的影响还需密切关注。但目前综合来看，国家基建、房地产以及政策性住房等方面对钢材的需求总量上并不会造成太大影响。
三、谈判：此轮钢价的上扬，主要是由于铁矿石价格上涨的影响。据了解，中钢协还没有跟三大矿业巨头达成统一的价格，但是从三大巨头的表态来看，已经跟大部分亚洲客户达成暂时的2010年铁矿石谈判价格。值得关注的是，这只是短期的协议，预计在二季度之后还要调整。从这份短期的协议来看，铁矿石价格出现了大幅度的上涨，比去年铁矿石协议价格涨幅达到100%左右。只是比当前现货市场的价格要低70-80美元/吨。
四、房地产调控政策：房地产市场的调整对钢铁行业的影响无疑是直接的，然而对于钢铁行业来讲，这种影响似乎并不是想象的那么大。此次房地产调控的指向是二套房以上的投机性需求。调查显示，如果商品房价格出现下滑，对整个商品房的开工肯定会带来很大的影响。但是值得关注的是，今年很明显的增量需求是保障房的建设。新政核心是“抑制住房不合理需求，增加住房有效供给，加快保障性安居工程建设”。住房建设部等相关部门也强调，会加大保障房的建设，规划比去年有大幅增长。
虽然具体投资和开工量目前为止还很难确定，相关双数据也还没有公布。未来三季度开始，保障房的能不能有效的弥补商品房开工量下滑所造成的空白，现在还很难有数据支撑。但是，这在一定程度上会带来对钢材产品的需求。
因此，受房地产政策调控的利空影响，期钢承压回落。从当前市场来看，期钢的回调在很大程度上会影响现货市场心态，拖累现货市场调整甚至可能会出现抛盘销售。但受成本因素支撑，钢价回调的空间有限，5月期钢有望探底回升。
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