| 来源： |
迈科期货 |
发布时间： |
2009年08月13日 18:35 |
作者： |
邓宏 |
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经济回升获肯定，铜价挑战5万关口
昨日美联储月度会议决定保持零利率不变，会后声明称经济回稳迹象显露，但还会在较长时间维持低利率。会议前回落等待的股市和商品市场走升，伦铜升至6190美元，成交量放大，现货贴水收窄到0.5美元，显示多头逢低积极买入仍是市场主流。目前对央行流动性收缩的猜疑很多，不过笔者认为无论中国还是美国，回升仍然是很脆弱的，适度的通胀预期有利于民间投资的回升，而且物价指数仍然下降，通胀实际压力还没有显现出现，目前讨论退出机制为时尚早。而经济回升的趋势明确，下半年以经济回升为推动力的消费增长还会持续，而流动性过剩带来的通胀炒作可能因预期央行退出而出现反复，力度减弱。
伦铜昨日的上涨，令期价维持了6千点的支撑，加上现货重回接近平水，如果能得到现货的支持，则期价很可能在交割之前结束调整继续上行，期价在站上6250后，很可能向6600进军。沪铜方面，本周表现积极，比价也较上升回升，反映国内现货在缓慢跟上，另外我们也了解进入8月以后，下游订单已开始有所增长，预期交割以后，下游备货会逐步加快，从而推动现货上行。今日期价受伦铜强势带动大幅上涨达到5万关口，但持仓大减近4万手，今日比价回落到7.83，现货贴水也扩大到250元，这说明价格大涨，现货被动跟涨，单日上涨幅度过大，现货就跟不上，另一方面，持仓在上涨过程中持续大减，反映多头在逐步兑现离场，上涨的动力也在逐步减少，考虑到国内进口减少和消费回升，接下来国内供应可能主要依靠前期屯货来满足，价格近期上涨趋势仍将保持，交割后可能还有明显上冲。短时看，过分减仓，期价很可能保持一步一个台阶的上涨方式，5万整数关口又会有所震荡。而进一步上涨，已经很接近53000技术上的强压力位，期价很可能震荡加剧。操作上，中线多头坚持，但接近压力位，建议连续冲高则减持多头，逐步加强多头的灵活性。短线可能在49000-50000又会震荡，日内逢低短买。
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