2009年的黄金市场没有了07年的连创新高的牛市行情，也没有了08年的急涨急跌的过山车行情。可以说与前两年相比较显得平静了许多。今年美国黄金在1月15日创出年内低点804美元的低点后出现了持续一个月的单边上涨行情并创出年内高点1005.7美元（见后图1）。在重温黄金交易历史数据时，我们不难发现近两年的交易密集区在900到950美元之间，特别是在近期的黄金行情中始终未能有效突破此震荡区间。笔者特将2008年与2009年的数据进行比对，具体见下表。

（表1）

从上表不难看出，同样在900到950美元震荡区间竟然在时间上十分巧合。这是否预示着今年的黄金行情与08年会存在着某种类似行情？我们再来比照美国黄金连续K线图（见图1），特别值得注意的是黄金在2008年8月5日跌破950关口后一度在9月10日跌到740元，后虽一度反弹回900附近，但很快又在10月24日跌到年内低点681.7美元。

                          （图1）

下图是伦敦铜在6月15日前的K线图，比照图1与图2也存在某种类似情况。伦敦铜在震荡收窄之后，底部逐渐走高最终有效突破压力位并连创年内新高，目前在5600附近。这是否又预示黄金会打破破年内波动不大的行情呢？

                       （图2）

目前即将跨入8月份，历史是否会重演黄金08年震荡下行的行情？还是与伦铜震荡走窄然后快速拉升行情类似？由于今年ETF基金与中国均出现增持黄金的动作，所以黄金一直处于高位盘整始终未能跌下来，而此轮伦铜上涨属于低位拉升，所以黄金走势重演历史的可能性似乎更大。但笔者认为这还需市场有效突破近期盘整区间900-950美元方可确认。

  江苏弘业期货金融期货部   刘振东

   025-86983662        2009-7-31