| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年07月16日 15:03 |
作者： |
黄兴 |
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■美美尔雅期货研发部
行情回顾
近期金价下跌突然加速。之前国际黄金价格曾在９２０美元／盎司上方坚守了一段时间，但是，７月８ 日，金价突然放量下跌，走出一根大阴线，击穿了９２０美元／盎司的支撑位，并一度突破９１０美元／盎司的又一个心理关口，打破了之前的运行区间，向下方空间移动。本周沪金９１２合约也在２００元／克处苦寻支撑。
相对于金价的颓势，美元并未出现高歌猛进的上攻，但美元的短期企稳却较大地打击了黄金的投资热情。八国峰会一度利好美元，八国峰会的声明称，全球经济正在复苏，但世界经济仍面临“重大风险”，经济可能需要进一步援助，从而增强了市场对经济复苏步伐放慢的担忧。而此时避险情绪并没有推动黄金涨势而是利好美元，再次突出了美元的避风港地位。
基本面上，最新公布的美国经济数据稍显不佳：ＡＢＣＮｅｗｓ 调查显示，至７月５日止当周的美国消费者信心指数由之前一周的－５１跌至－５２，仍在今年早些时候触及的最低水平附近徘徊。ＲｅｄｂｏｏｋＲｅｓｅａｒｃｈ公布的报告显示，经季节调整后，至７月４日止当周大型连锁店销售较上年同期减少４．２％。６月连锁店销售较去年同期减少４．４％，较５月下滑４．３％。同时，美国总统奥巴马的经济顾问小组成员周二表示，美国经济尚未恢复稳定。
近期商品市场基金出现了持续撤离现象，令包括能源、基本金属和黄金在内的商品价格支撑力度大幅削弱。据美国商品期货交易管理委员会数据显示，对冲基金和投机商在截至６月３０日的一个多月时间减持多头头寸超过３０％，显示传统消费淡季来临之际基金对消费的预期仍不看好。由于市场中基金不断撤离，前期对经济刺激计划中大量的货币投放可能带来的通胀预期和美元贬值等题材的炒作正在得到纠偏，这一点在原油市场表现上比较明显。
２００９ 年支撑黄金需求的最重要原因是投资。一季度全球投资需求比去年同期增加２４８％，ＥＴＦ是投资需求增加的主要原因，一季度ＥＴＦ持仓比去年同期大增５４０％。然而４月份以后，全球最大的黄金ＥＴＦ——ＳＰＤＲＧｏｌｄＳｈａｒｅｓ持仓动力明显不足。虽然未来通胀是黄金价格上涨的动力，但近期我们更担忧避险资金的撤离导致金价下滑。
汇市扫描
美元兑一揽子货币在第二季度重挫逾６％，但进入第三季度以来，美元实现了小幅上扬， 分析师表示，这主要是由于投资者重新评估经济前景，并抛售了此前一段时间表现优异的风险资产，如股票，大宗商品以及高收益货币。
近期数据显示，美国６月非农就业人数降幅远大于预期，引发投资者担忧经济复苏可能不会如此前预期般迅速。这导致投资者重新投入避险资产的″怀抱″，帮助美元和日元走强，其中日元在本周三曾创下数月来单日最大涨幅。
由于全球经济前景存在诸多不确定性，市场风险偏好情绪似乎开始降温。由于投资者依然对于全球经济是否正在复苏进行争论，下周美元走势依然振荡，且市场波动性也将维持在高位。中国官员有关美元的全球储备货币地位方面的言论可能也继续会对汇市产生影响。
美国经济数据方面，投资者将重点关注将于下周二公布的６月零售销售数据。经济学家预计， 美国６月零售销售月率将上升０．４％，此前５月为上升０．５％。
周二和周三还将分别将公布美国６月生产者物价指数ＰＰＩ和６月消费者物价指数ＣＰＩ。 下周五则将公布一系列美国房市数据，包括６月新屋开工和营建许可，以及美国７月ＮＡＨＢ 房价指数。其它重要的美国经济数据数据包括，７月纽约联储制造业指数，６ 月工业产出和７月费城联储制造业数据以及５月资本净流入。下周将公布盈利报告的华尔街银行包括，高盛、花旗集团、摩根大通和美国银行。欧元区方面，投资者将关注定于下周二公布的德国７月ＺＥＷ经济景气指数。下周三日本央行还将公布利率决议，这也将吸引投资者的注意力。
后市看盘
当前金价走势微妙，９００美元成为金价跌破９２０，９１３的关键支撑后的重要支撑点，整体来看，金价在９００美元至９３０美元的区间震荡还要继续，预期时间为一个星期，再来选择方向，目前黄金ＥＴＦ 略有减仓，不过投资者务必坚持黄金牛市的观点，随时等待黄金向上突破，基于通货膨胀的预期对黄金的溢价是肯定的。多头坚定持有，不必止损。
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