一、钢材价格走势
1、国际钢材价格走势
5月份，国际长材市场在欧洲及亚洲影响下有所回暖，价格小幅上升。据数据显示，至5月底，全球钢材价格指数为94.24点，月环比涨0.32%，长材价格指数为109.21点，月环比涨2.53%，是连续三个月国际长材市场下降后的回暖，但同比跌幅还是高达45.6%。
(1)美国经济持续低迷，北美长材价格继续下跌
4月份美国制造业收缩速度开始放缓，制造业整体指数以及新订单、生产、就业、库存、价格等指数环比都呈上升态势。美国供应管理学会5月2日公布数据，由于生产和订购活动升温，4月份ISM制造业指数升至40.1，高于3月的36.3；4月份新订单指数升至47.2，高于3月的41.2；4月份生产指数至40.4，就业指数为34.4，分别高于3月的36.4和28.1；4月份库存指数及价格指数为33.6和32.0，也比3月微升。
但北美市场钢材需求并没有上升。美国汽车数据显示，由于经济萧条导致个人消费缩减，4月份美国新车销量约为819540辆，比去年同期减少34.4%。美国整体汽车市场已连续18个月同比下降，其中近7个月同比降幅都超过30%。
由于国内钢材市场出现前所未有的下滑，美国钢铁生产和进口量继续下降。4月份美国废钢价格再次下降。受需求疲软以及废钢价格下调影响，5月上旬，北美市场长材价格普遍下降，其中降幅最大的是型钢和线材，环比分别下跌6.13%和8.32%；小型材和螺纹钢价格环比每吨分别下降23美元和22美元。近期美国长材市场库存持续下降，供应量逐步减少，市场消费量趋于稳定；目前废钢价格表现活跃，预计后期将带动美国钢厂提价。
北美和欧洲市场长材价格比较表（单位：美元/吨）
(2)欧洲经济跌幅趋缓，长材价格适度回升
欧盟委员会近期称，欧盟经济已经陷入二战以来最严重的经济衰退，该委员会下调了对欧盟的经济增长预期，将今年1月份预计欧盟经济萎缩1.8%，欧元区萎缩1.9%，调整为欧盟27国和欧元区经济今年都将萎缩4%。
今年4月份，欧元区经济敏感指数近两年来首次止跌回升，欧盟经济敏感指数也出现了一年多来的首次反弹。欧元区4月企业和消费者信心反弹，4月份整体经济景气指数大幅升至67.2，高于3月份的64.7；4月份工业信心指数由纪录低点的-38升至-35。4月份消费者信心指数由纪录低点-34升至-31。表明欧元区制造业下滑速度不断放缓，经济衰退最糟糕的时刻即将过去。
由于产量减少、废钢价格上涨以及市场信心有所改善，欧洲长材价格小幅回升。德国4月份粗钢产量同比减少53.1%至188万吨，今年前4个月，粗钢产量总计为916万吨，较去年同期减少了43%。5月初，德国的长材交易价格有回调，其中型钢和小型材价格环比上涨6%，线材和螺纹钢每吨上涨21美元。
另外5月初英国的长材交货价格上升，其中型钢和小型材价格环比每吨上涨34美元和32美元，线材和螺纹钢平均上涨8%。由于成本增加，最近一个月南欧螺纹钢和线材价格小幅上涨，但需求仍然疲软。
(3)亚洲长材价格小幅上升
近期世界经济火车头“金砖四国”发出复苏信号，其中巴西经济开始出现好转。4月份，巴西出口额达123亿美元，环比增长了4.3%。同期，贸易顺差也从17.7亿美元增加到37.1亿美元，增长了109%。原因是占总出口2/3的原材料和农产品价格呈现上升势头，销往中国的铁矿石和大豆出口也大幅增加。
另外印度的制造业景气也开始好转。4月份印度PMI由3月的49.6%上升到53.3%。在此次全球金融危机中受严重影响的俄罗斯，4月份的PMI为43.4，比前一个月的42.0有所上升。
而日本财长近期表示，今年1－3月份，企业大力调整库存、减产显著，使4月份以来的生产有所反弹。今年二季度，日本计划生产粗钢1829.4万吨，比前一季度增长4%，比去年同期的3106万吨减少41.1%。日本钢铁联盟数据，3月份，日本钢铁出口262.3万吨，环比增39.3%，同比降32.7%。进口钢铁产品30.0万吨，环比增3.4%，同比降48.8%。
4月份，韩国长材销量增加，韩国7家钢筋生产商共售出钢筋82万吨，是自去年7月以来的首次突破80万吨大关；进出口方面，韩国H型钢4月份出口涨幅较大，现代钢铁和东国钢铁4月份共出口H型钢19.5万吨，环比上升10.8%。 出口的增加，国内建筑公司购买的增长，使韩国钢筋的库存大幅下降，上述7家钢筋生产商在4月底的库存降至16.9万吨，为去年年底以来的最低库存。
由于废钢价格上涨和季节性需求回升，5月份，亚洲长材价格小幅上涨。其中非独联体和独联体钢筋和线材分别上升10美元/吨 ，升至每吨480美元和450美元，而型钢和小型材价格环比上升幅度约为2个百分点。
远东市场长材价格比较表 (单位：美元/吨)
2、国内钢材价格走势
5月份，受PMI指数持续回升、股市震荡上行及发改委指出要按期完成淘汰落后钢铁产能的影响，国内钢材价格获支撑小幅走高，其中上期所螺纹钢和线材期货涨幅都超过了2%，但在国内钢铁市场供过于求的大环境下，内需和外需的此消彼长，并不会对市场格局造成实质性的改变。因此，对近期钢铁产品价格的上涨，需要关注其背后支撑因素是否能够持续。
据MySteel统计数据显示5月份钢材综合指数为129.5较上月涨5.6%与去年同期相比下跌40.4%；长材指数为144.0较上月涨6.5%与去年同期相比跌38.2%。
二、经济环境
1、国际经济形势
（1）欧元区降息至1%新低利率或已触底
欧洲中央银行于5月7日宣布将欧元区主导利率下调至历史新低，同时宣布将出资600亿欧元购买债券、并提供长期贷款等一系列措施，希望以此来缓解信贷紧缩和刺激经济增长。
欧洲央行当天宣布将欧元区主导利率下调0.25个百分点，使其从1.25%降至1%。这是欧洲央行自去年10月份以来第七次降息，欧元区主导利率累计已被下调了3.25个百分点。欧洲央行表示，作出降息决定是鉴于欧元区通货膨胀压力持续缓解和经济衰退程度加深。在宣布降息决定后的新闻发布会上，欧洲央行行长特里谢未就是否还将进一步降息进行表态。
特里谢同时宣布，欧洲央行计划购买600亿欧元的资产担保债券。这意味着继美国联邦储备委员会、英国央行和日本央行之后，欧洲央行也开始实行量化宽松货币政策。与美国、英国和日本不同，欧洲央行不选择购买国债，主要是因为根据欧盟法律欧洲央行无权购买各国国债，并且欧元区各成员国在国债购买比例上也难以达成一致。
特里谢表示，欧洲央行已经原则上决定，将购买欧元区国家以欧元发行的资产担保债券，具体的方式将在6月4日相关会议后宣布。所谓资产担保债券，是指以房地产等财产或其他公共事业资产作担保发行的债券，一般而言被认为是除国债外最安全的债券，其利率只是稍高于国债。
欧洲央行同时表示，将向银行提供的为期6个月的贷款期限延长为12个月，以此进一步向商业银行注入流动性，具体贷款利率将在6月23日决定。
最后，欧洲央行还宣布在7月份以后欧洲投资银行将参与货币市场决策。欧洲投资银行主要负责向中小企业提供信贷，在当前金融危机中，中小企业的资金状况尤其令人担忧。欧洲投资银行与欧洲央行在货币政策方面协调，将有效帮助中小企业渡过金融危机的难关。
欧洲央行在重拳出击促进经济增长的同时，也表示欧洲经济严峻状况出现缓解迹象。欧元区4月份经济景气指数在连续11个月下滑后首次出现增长。特里谢表示，最新的经济数据显示出经济趋于稳定的微弱信号，“但总体而言，在2010年经济逐步复苏之前，今年的经济活动还将保持疲弱状态”。
（2）美国经济第三季度有望恢复增长
美国经济预测机构蓝筹经济指标10日发布月度调查报告称，美国经济今年下半年有望开始增长，但明年第一季度失业率将达到周期顶峰。
该报告基于对权威经济预测人士的调查。这些人士预计，美国实际国内生产总值(GDP)今年将萎缩2.8%，明年有望增长1.9%。今年第二季度美国GDP将下降1.7%，而不是上月预测的下降2.1%。
近来美国经济出现回暖迹象，4周平均新申请失业救济人数连续减少，制造业活动指数和服务业活动指数均达到去年秋天以来最高。蓝筹经济指标的报告称，美国经济上个月的表现为商业活动收缩正在放缓提供了最新证据，预测人士因而普遍认为美国经济将在今年下半年走出衰退。
根据蓝筹经济指标的调查，近80%的经济预测人士认为美国建筑开工水平已经到达或接近谷底，到今年年底住宅建筑投资将开始为经济增长提供些许动力。
不过，约32%的预测人士认为美国失业率明年第一季度将达到10%，高于上月预测的9.8%。
2。我国经济形势
4月居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI），同比降幅双双继续扩大。
国家统计局5月11日发布的数据显示，4月CPI同比下降1.5％，较上个月降幅扩大0.3个百分点。这是2003年中国经济从亚洲金融危机中复苏后，首次出现CPI连续三个月负增长，创2001年有月度统计数字以来的新低。4月PPI同比下降6.6％，较上个月下落0.6个百分点，创1996年以来新低。
CPI二季度或现拐点
国家统计局数据显示，从月环比看，4月份食品价格下降0.8％。4月物价下行，由翘尾、季节因素影响食品价格下降导致。据测算，4月非食品价格环比小幅上涨0.1个百分点。
通缩压力逐渐减小
尽管CPI和PPI数据双双为负的局面还将继续，但通胀压力正在消退。不少机构表示，由于此前公布的经济先行指标等都在好转，表明实体经济正在好转，加上大量的货币投入，因此通缩压力将逐渐减小。
另外，由于产能过剩，将导致通常所说的通缩，但中国总需求仍在上升，现在不会出现这个问题。未来几个月应关注的是通胀。去年年底，央行为回应金融市场压力，注入了大量流动资金，而今年一季度，信贷也在大幅增长，而这与实际经济活动不相适应，将最终导致通胀。
数据显示，4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.5％，比上月上升1.1个百分点，连续第5个月出现回升。国家电网披露的数据显示，4月上旬的发电量同比下滑3.51％，4月中旬发电量同比下滑3.94％，4月下旬发电量同比下滑3.19％，发电量同比降幅有所收窄。
三、钢材市场
1、铁矿石
五月份铁矿石价格在国内建筑钢材反弹的支撑下有所上扬,据最新数据显示河北报价720元/吨，较月初的670元/吨，涨50元/吨。
当前2009年的铁矿石长期合同价格谈判仍没取得阶段性突破,虽然市场认为下降已经不再有人怀疑，但下降幅度始终无法达成一致。日前，有外电称全球第二大铁矿石生产商力拓在一个分析师会议上表示，不会屈服于钢铁生产商提出的将2009~2010年基准合同价格在当前现货价格基础上降价40%以上的要求。而根据中方铁矿石长期合同价格一定至少要回到2007年的水平的要求，降幅正是在40%以上。
虽然目前谈判还没最终定夺,但个人认为随着时间推移,市场的变化,这种格局不会维持太久,另外据综合外电报道，巴西矿业巨头淡水河谷（VALE）首席执行官阿格内利(Roger Agnelli)称，2009年铁矿石价格合约谈判将在未来几周完成。阿格内利在圣保罗的发布会上告诉记者称，谈判的推迟已经开始给众多公司带来不便。
4月份国内铁矿石进口量再次创下历史新高，从数据看已远远超出市场预计，这让铁矿石谈判又多一层疑虑。
目前外矿低价倾销是进口量再创新高的根本原因；另外，受价格便宜的诱惑，国内民营钢厂一边倒地使用外矿，导致进口量猛增。而贸易商经历了多次失败后，抄底“赌涨”的意图明显抬头。
港口一线人士认为，4月是二季度的开始，进口量上涨不排除有报关推迟因素。当月中国交通部统计的铁矿石进口量只有5030万吨，少于3月的5100万吨。
铁矿石进口环比增9.45％
数据显示，4月份，我国进口铁矿砂及其精矿5700万吨，环比增长9.45％；与去年同期4285万吨相比增长33％。1－4月累计进口18846万吨，同比增22.9%。
2009年度国际铁矿石价格谈判正按照传统正常的谈判规则进行中。中国钢铁企业及日本、韩国的钢铁企业都在面临全球性金融危机的严重冲击，并认真进行2009年度国际铁矿石价格谈判。中国钢铁企业始终坚持面对市场、互相交流、共同磋商、互利共赢、长期稳定的原则，与国际主流铁矿石供应商进行谈判，谈判结果自然由谈判方宣布才是权威的和真实的。
2、焦炭
五月份二级冶金焦同样受上游反弹支撑出现上扬，只是幅度相对较小。据市场调查，当前各地焦化厂的库存和钢厂的库存已急剧减少，焦化行业依然亏损，特别是山西焦化企业亏损严重，鉴于这种情况，山西焦化企业联盟经过研究，提出了2009年5月份有关焦炭市场的指导意见。
各企业依然要遵循全行业限产措施，限产幅度维持4月份的最低限，防止炼焦煤价格反弹。河北、内蒙古地区的焦化企业要加大限产幅度，服从全行业大局。
鉴于各地区焦炭的质量、成本和运输方式不同，从2009年5月1日开始，河北、山东、内蒙古地区焦化企业的焦炭价格在4月份的基础上每吨上调30元，山西、陕西地区焦化企业的焦炭价格在4月份的基础上每吨上调60元。请各企业依此指导意见与各用户沟通，安排生产、运销工作。
从2009年3月份以来，个别用户恶意拖欠货款，无理扣罚，不执行合同，严重违背市场规律及交易规则，焦化企业联盟将高度关注。各地协会要加强信息互通，对违背联盟决定的盟员单位内部要采取措施，更好地为守信誉、重合同的钢铁企业服务，有力地支持钢铁行业的健康发展。
但我们也应看到目前钢材市场仍处于供过于求的状态，因此尽管联盟早前为4月份制定的指导价格为1600元/吨，但多数焦化厂的实际销售价格低于这个价。尤其是山西的企业前期价格降幅较大。
此次提价，联盟对不同地区制定两档价格上调幅度，且没有规定具体的价格。据业内人士表示，实际市场价格往往达不到指导价的标准。
据介绍，钢厂对目前提价幅度的接受能力在50元/吨以内，上调20-30元/吨比较容易被接受，但提价超过50元/吨钢厂的阻力较大。山西河津地区部分焦化企业出厂报价已经提高100元/吨，二级冶金焦目前报1500-1550元/吨，但实际成交状况并不理想。
国际煤价徘徊在每吨63美元已近两个月，由于国内外煤价倒挂局面没有缓和，使得我国煤炭进口量持续增长，而出口量却屡创新低。
根据海关方面统计，广东一季度共进口煤约421万吨，同比增长8.3%，而广州港4月份煤炭进口量延续了这一势头，并有望保持两位数增长。与此同时，山东一季度进口煤87.3万吨，同比增长130%；出口煤31.8万吨，同比下降62.7%。
海关数据显示，今年4月份我国焦炭仅出口2万吨，同比降幅达98.5%，为2006年以来月度出口最低水平。
1-4月，焦炭出口仅18万吨，比去年同期的428万吨大幅减少95.9%；而出口平均价格也由去年同期的379.9美元/吨下降至361.4美元/吨，降低0.05%，这是近两年来焦炭出口价格首次出现累计同比下滑。
焦炭出口自去年9月份以来量价同步下降，单月出口平均价格也由去年9月份的620美元/吨一路下跌。
2008年下半年以来，全球经济整体下滑，钢材需求明显减弱，全球各大钢厂纷纷减产，作为炼钢重要原料的焦炭需求明显萎缩。随着钢厂持续减产，美国、欧洲和日本等焦炭主要进口市场需求快速萎缩。
此外，巴西、印度等进口国焦炭配套生产能力逐步提高，对我国焦炭的依存度也呈逐渐降低的趋势。更为重要的是，钢铁市场短期内需求难以回暖，使得焦炭企业在出货不畅的情况下成本上升。
煤炭出口方面，根据海关总署公布的快报数据，1-4月份我国煤炭出口量为934万吨，比去年同期的1459万吨下降36%。其中4月份，我国煤炭出口量为196万吨，同比下降55.4%。
根据统计数据，煤炭出口均价仍然比去年同期高很多。今年1-4月份全国出口煤炭金额由去年同期的11.6亿美元增长至11.9亿美元，增长2.6％；煤炭出口均价则由去年同期的79.5美元/吨提高到127.4美元/吨，同比涨幅达到60.2%，但这一增幅较一季度的71.4%明显收窄。
目前我国煤炭市场整体呈现低位徘徊、需求疲软状态，供大于需的基本面也难以支撑国内煤价的大幅上涨。
3、海运指数
作为测量宏观经济“体温”重要指标之一的波罗的海干散货指数（BDI）,5月21日反弹到了今年的新高,不过据此判断海运业全面回暖仍为时过早。
BDI指数反弹到年内最高点,与中国大量进口铁矿石有很大关系,从今年2月开始,中国进口的铁矿石逐月创新高,而中海内部高层也指出,除了铁矿石,中国从印尼和越南进口煤炭,以及从南美进口大豆也都支撑了干散货运输市场的上扬。
中国需求显然成为决定BDI走势的重要因素。长期跟踪航运市场的一位基金公司的分析师指出,鉴于目前中国需求有所回暖,二季度BDI整体走势有所乐观。不过,由于下半年全球运力交付量较上半年将翻一番,运力供过于求的矛盾将加剧,这也使需求的恢复打了折扣。
另外，据最新的航运统计数据，2009年5月21日，巴西图巴朗至北仑/宝山的海运费为28.213美元/吨，而5月1日的运费为18.728美元/吨，涨幅达到50％以上。
无独有偶，5月21日，西澳至北仑/宝山的海运费为11.55美元/吨，较5月1日7.172美元/吨的海运费，上涨幅度更高达60％。
从目前市场看，巴西/澳洲至中国海运费出现上涨，主要存在着三方面的因素：
第一、4月份铁矿石进口量创下天量，运量上升直接刺激运费上涨。根据海关5月12日公布的数据显示，4月份，我国铁矿石进口5700万吨，创出了历史新高，铁矿石自1月以来连续4个月攀升。
第二、港口压港严重造成运力紧张。由于铁矿石进口量在4月激增，造成散货船压港现象严重，牺牲了部分运力。第三，由于现货矿价格低于协议矿价格，因此，对铁矿石的需求在增加。
另外，有市场人士认为，目前海运费上涨背后也有三大矿山的影子，他们预期铁矿石谈判完成后，铁矿石海运贸易量会有大幅上升，矿山自己也能从中分杯羹，矿山“赌船期”自然也会助推国际海运价格上扬。
4、钢材产量
世界钢铁协会（WSA）根据66个成员国的数据统计显示，全球4月粗钢产量为8945.1万吨，同比减少23.6%，环比下降2.9%。1至4月全球粗钢产量为3.54亿吨，同比下降22.7%。
亚洲4月粗钢产量为5892.5万吨，同比减少10.8%。据了解，其中，中国的产量为4341.3万吨，同比减少3.9%；日本的产量为572.3万吨，同比下降43.6%；韩国的产量为409.4万吨，同比减少10.5%；印度产量的估计值为458万吨，较去年同期增长8.1%。
欧盟27国4月粗钢产量为948.3万吨，同比减少48.6%。其中，德国的产量为188万吨，同比减少53.1%；意大利产量的估计值为160万吨，比去年同期下降45.4%；西班牙的产量为119万吨，同比减少38.2%；法国的产量为82.1万吨，同比下降50.5%。
独联体国家4月粗钢产量为737万吨，同比减少30.1%。其中，俄罗斯产量的估计值为448万吨，比去年同期减少26.6%；乌克兰产量的估计值为230万吨，较去年同期下降37.6%。
其他主要产钢国4月粗钢产量同比也均下滑。据了解，美国4月粗钢的产量为390万吨，同比下降53.4%；土耳其4月产粗钢197.7万吨，同比减少13.4%；巴西4月粗钢产量为172.9万吨，同比减少40.4%。今年第一季度全球粗钢产量为2.637亿吨，比去年同期的3.42亿吨减少22.8%。
从数据看，中国1-4月累计生产粗钢17085.65万吨，平均日产142.38万吨，高于去年平均日产136.75万吨的水平，相当于全年产粗钢5.2亿吨。今年还有鞍钢鲅鱼圈、首钢曹妃甸等新增产能陆续释放，钢铁行业产能过剩问题短期内将难以改变。
此外，虽然4月1日国家出台了提高部分钢材产品的出口退税率政策，但受全球钢材需求进一步萎缩的影响，我国钢材出口将继续减少。4月份钢材、钢坯已经双双呈现净进口局面，这将进一步加剧国内市场供大于求的紧张态势。
中钢协表示，钢铁行业所面临的市场环境仍不乐观，钢铁企业高成本、低价格、大面积亏损的状况依然严峻。钢铁行业必须加快结构调整和优化升级，通过控制总量、加强管理，提高市场竞争能力。
5、国内建筑钢材市场库存
钢材库存回落幅度加大。4月份以来，钢材社会库存继续回落。由于各地建筑钢材库存逐渐下降，而5月份又是建筑钢材传统的销售旺季，市场需求将继续放大，而且国内基础建设力度加大，建筑钢材的市场价格有望继续上涨。“目前全国几乎所有的省、自治区、直辖市都有重大的交通工程在建。北京已经在建的地铁有7条，准备今年开工的有6条，并且都要力争在2012年前建设完工。上海也要在2010年完成400公里的地铁建设。”该分析说说，据专家估计，一个较大型的地铁站的建设所需要的钢材，就相当于一个奥运场馆。
据统计，4月份我国钢筋、盘条日均产量分别为32.29万吨和24.94万吨，环比分别增长3.84%和2.69%，钢筋日均产量再创历史新高，盘条日均产量也为仅低于2008年6月份的历史次新高水平。截至5月15日，钢之家网站重点监测的国内14个主要城市线材库存总量为65.74万吨，较4月底减少8.06万吨；螺纹钢库存总量为220.29万吨，较4月底减少23.37万吨。
6、进出口
海关公布数据显示，4月份，我国共出口钢材141万吨，同比下降71个百分点，环比则下降15.6%，创下2005年11月份以来新低，也是我国钢材单月出口连续4个月不足200万吨。当月钢材进口量环比增加35万吨至162万吨，增幅为30%，钢坯进口量则环比增加23万吨至67万吨。据了解，面对激增的进口，中国钢铁工业协会已建议国家有关部门采取反倾销调查等手段，抑制进口冲击。
据悉，4月我国坯材净进口88万吨，折成粗钢净进口89万吨，环比增加85万吨，净进口趋势明显扩大。目前贸易保护主义明显抬头，美商务部于4月28日对外公布，决定对原产于中国的油井管产品发起反倾销反补贴调查；4月中旬，欧盟决定对我国无缝钢管作出反倾销初裁，将对其征收从15.6%到24.2%的临时反倾销税；4月中旬，印度财政部决定对进口含硼钢材征收10%的进口税，主要针对来自中国的进口钢材。
业内人士表示，今年钢材进口量由1月份的87万吨逐月增加至4月的162万吨，同期钢坯则由13万吨增加至67万吨，长此下去必然不利我国钢铁业的发展。
分析师认为，汇率变动也是导致进口激增的关键因素。由于去年下半年以来，人民币对美元汇率维持相对稳定，而兑非美元货币则出现大幅升值。巴西、俄罗斯、澳大利亚等资源国商品大批涌入。一些业界专家建议，政府应该对进口钢材出台一些限制性措施。中钢协秘书长单尚华认为，我国目前急需调整钢材出口政策，因为人民币升值导致了以美元计价的我国产品出口削弱了竞争力。
从表面来看，国家4万亿投资计划正在对当前钢材市场起到拉动作用，其中钢铁的表观消费量明显增长，一季度粗钢表观消费量达到1.26亿吨，同比增长7.1％，高于去年全年3％的增幅。不过，我们必须看到当前钢价的低迷不振、库存的高企以及钢材净进口不断加大的不利现实，如果通盘来看，当前粗钢表观消费量的增长显然并不代表我国钢铁实际消费的增长，带有一定虚高成分。
四、相关行业
1、房地产
从1-4月房地产市场运行情况来看，4月份，全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.76，比3月份回落0.08点，比去年同期回落9.31点。说明整体景气仍然在下降；1-4月，全国房地产开发企业房屋施工面积20.1亿平方米，同比增长12.4%，增幅比1-3月回落0.3个百分点，比去年同期回落13.0个百分点；房屋新开工面积2.78亿平方米，同比下降15.6%。可以看出，施工和开工的表现也并不是很好；1-4月，全国完成房地产开发投资7290亿元，同比增长4.9%，增幅比1-3月提高0.8个百分点，1-4月，全国商品房销售面积17625万平方米，同比增长17.5%。尽管投资和销售在回升，但能否持续仍有不确定性。
楼市“红五月”过半已显疲态，从市场层面来看，刚性需求的释放已经开始有所收敛。从目前房源的成交结构看，5月上半旬，作为普遍受到首次置业者青睐的价格区间，交易总价在120万元以下的房源，成交量较4月同期下降2.2%。与此同时，改善性或投资性需求开始“抬头”。
2、汽车行业
国家利好政策刺激汽车消费效果明显。继3月超过100万辆大关之后，国内车市4月份再创历史新高。
中国汽车工业协会5月8日发布数据显示，4月份车市销量达115万辆，同比增长25%。商用车终于走出持续下滑的阴霾，出现小幅上涨。
“受惠于车购税政策利好的车型产销占汽车销售总量的52%，并继续保持增长，中高档轿车也出现回暖迹象，商用车降幅进一步缩小，汽车行业形势整体回暖。”中国汽车工业协会助理秘书长朱一平在接受CBN记者采访时表示。
商用车降幅缩小
未受政策惠及的商用车终于告别了持续低迷的不利局面。中汽协15日最新公布的数据显示，4月份全国商用车生产33.93万辆，环比下降1.31%，同比增长5.11%；销售32.21万辆，环比下降4.53%，同比增长1.38%。
中汽协调高年度预期
今年初国务院公布的《汽车产业调整振兴规划》极大刺激了小排量乘用车的市场销售。
1.6升以下排量轿车和交叉型乘用车是带动销量上扬的主力车型，在中国汽车工业协会公布的数据中，1.6升及以下排量轿车，销量达41.9万辆，同比增长56.5%；交叉型乘用车销量达17.2万辆，同比增长70%。
国内车市由低迷开始转向全面回暖。
今年1~4月份，1.6升及以下排量乘用车销量达到200.47万辆，市场占有率达到71%，整个车市出现结构性增长。“但是这部分汽车的利润率普遍偏低。”中国汽车工业协会相关负责人表示。
自主品牌成为这一轮车市增长的主力军，前4个月自主品牌乘用车占有率达到46%，自主品牌轿车接近30%，继续保持市场占有率第一。
受此影响，中国汽车工业协会将2009年国内汽车销量预期调整为1020万辆，同比增长8%。
3、电力行业
来自国家电网公司的最新统计数据显示，今年4月份，全国发电量2747.63亿千瓦时，同比减少3.55%。除水电外，火电、核电的发电量同比均出现不同程度的下滑。
尽管依旧是“负”字当头，但这一数字表明，全国发电量快速大幅下滑的势头已经初步遏止，处于“底部企稳”阶段。
此前，受国际金融危机影响，我国社会发电量自去年10月份以来逐月持续大幅下滑。2008年10月、11月、12月，国内火电发电量分别下降5.3%、16.6%、12.4%。在一些经济发达省份，连续超过两位数的发电量降幅牵动各方神经。今年1月，社会发电量同比下降仍达到12%的水平。
国家电网公司的统计数据表明，今年4月份，上海、江苏、浙江、安徽、福建、河南、江西、四川、重庆、黑龙江、陕西、新疆、西藏等省区市的统调用电量增长率高于全国平均增长水平。其中，江西、四川、陕西、安徽、新疆、西藏等省区已是“正增长”。
中国电力企业联合会秘书长王永干认为，今年一季度、二季度将是电力增长最困难的时期，上半年有可能持续出现负增长。进入三季度，各地区特别是沿海地区电力需求量可能会陆续出现正增长，并逐步带动或影响中部、西部地区，进入四季度后有一定的用电增长。
用电量的下降与近期钢铁行业生产放缓有一定关系。此外，近期钢材价格反弹主要受北方逐渐进入施工季节，钢材需求增加以及经销商补充库存影响。在钢铁产能整体过剩，市场需求尚未明显改善的情况下，未来钢材市场走向仍需冷静观察。
4、家电行业
5月13日消息，国家统计局公布了4月份消费品零售的相关数据：社会消费品零售社会消费品零售总额9343.2亿元，同比增长14.8%，其中家用电器和音像器材类增长0.6%。
分地域看，城市消费品零售额6329.6亿元，同比增长13.9%；县及县以下零售额3013.6亿元，增长16.7%。
在5月15日举行的商务部例行发布会上，商务部发言人姚坚公布了2009年1–4月份全国家电下乡产品的销售情况：1-4月份累计销售家电下乡产品446万台，销售额为68亿元；截至4月底，家电下乡销售网点备案超过13.2万个，覆盖全国所有县乡。
统计显示，4月份全国共销售家电下乡产品176万台，比3月份增长18.52%；销售额为28亿元，环比增25%。
在今年的4月15日，商务部曾经公布了2009年第一季度家电下乡产品的相关销售数据：全国累计销售下乡家电产品270万台，销售额40亿元，其中3月份销售148．5万台，销售额22．4亿元，环比增长70％和72％。
业内人士指出，从4月份的相关数据来看，虽然家电下乡产品销售量和销售额增速已有所放缓，不过在5月14日国家刚刚公布了第五批家电下乡招标结果，彩电最高限价提高至3500元，空调最高限价4000元，再加上电脑、微波炉、电磁灶、热水器等在农村市场尚未普及的家电下乡产品也将在全国推广，相信家电下乡产品的销量在未来还将迎来一个销售高峰。
五、小结与展望
5月份国内钢材市场总体以恢复性反弹为主基调，具体从数据来看，长材价格指数和扁平材价格指数分别从4月30日的135.2和107.3上升至5月22日的144.3和119.9。长材价格反弹幅度高于扁平材价格，反映出建筑用钢的需求正在逐步转好，房地产市场的回暖以及其他基础设施建设对钢铁行业的拉动效应开始显现。
除了需求略有改善，成本上涨预期以及乐观情绪也助推了近期钢价的持续回升。市场普遍预计，短期钢价反弹仍可延续，但钢厂盈利改善后产能利用率回升、新项目投产以及出口依旧低迷将制约钢价反弹的持续性和幅度。钢铁作为市场中强周期的权重板块，具备一定的估值优势和防守性。
另外落后产量的控制情况也是值得大家关注。发改委先后出台过几轮淘汰落后钢铁企业规划，最后结果“并不理想”。
新近出台的《钢铁产业调整和振兴规划》也表示，目前中国钢铁产能已经严重过剩。2008年底，中国粗钢产能6.1亿吨，考虑在建的5000万吨产能，总产能将达到6.6亿吨。但这其中有1.6亿吨左右的炼铁产能不符合产业准入标准，炼钢则有1.9亿吨左右不符标准。
国家发改委早在2007年4月就同河北、山西等10个主要钢铁省市签订了第一批钢铁淘汰落后产能责任书。
一位知情者表示，“各地淘汰落后钢铁的效果并不理想。”地方政府在对待这些所谓的落后产能上，各出对策。比如，由当地有关部门批准或企业自主建设，将原属淘汰范畴的300立方米以下的改扩建成300立方米以上的高炉，将20吨以下改扩建成20吨以上的转炉项目等。
当时国家发改委有关负责人表示，将综合采取多种手段，确保钢铁工业淘汰落后产能，请国土、环保、质检、工商、财税、海关、金融等部门给予大力支持，尽快制定关停和淘汰落后产能的相关配套措施。
彼时的措施未能阻挡钢铁企业的扩产冲动，而新的抑制落后产能手段，将遭遇史上最大的去库存化，使这一任务突然出现戏剧化现象。
现在价格可以说是虚高，很多产品根本拿不到出口订单，但如果降价又不够成本。因此，5月份在各地市政工程开工迎来需求小高峰，建筑钢材中的螺纹钢市场销售量较前期明显放大，进入全年消费旺季，建筑钢材出现反弹。未来建筑钢材市场价格总体上依然可能处于上涨状态，但因为下游的需求回暖还不十分明显，因此上涨幅度将十分有限。考虑到造船业尚无明显复苏迹象，预计下一步中厚板市场仍将继续面临盘整局面，短期内难有突破。另外，当前建筑用材的反弹激发了厂家的生产热潮，4月份我国钢筋日均产量达32.29万吨，环比分别增长3.84%，钢筋日均产量再创历史新高，产量的增加将使后市高位压力凸显。而进入6月钢厂生产的建筑钢材开始可以进入交割市场，因此后市在价格每被推高一定程度均会为厂家提供有利的套保机会。
（注：上期所规定，交割螺纹钢及线材的每批商品的有效期限为生产日起的90天内，并且应在生产日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。目前近月交割合约为9月，也就是说6月生产的建筑钢材符合交割的规定。）
以上观点仅供参考！
中瑞金融：柔风
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2009-5-25
